服務(wù)機(jī)構(gòu)）.jpg)
您現(xiàn)在的位置：網(wǎng)站首頁(yè) >> 新聞中心 >> 財(cái)經(jīng)新聞
財(cái)經(jīng)新聞
債市統(tǒng)一開放制度落地：外資可投交易所市場(chǎng)
作者：cdyhjy 發(fā)布于：2022/05/30 來(lái)源:21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
摘要：
5月27日，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局發(fā)布聯(lián)合公告〔2022〕第4號(hào)（關(guān)于進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)有關(guān)事宜）（以下簡(jiǎn)稱公告），統(tǒng)籌同步推進(jìn)銀行間和交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放。
該公告按照“一套制度規(guī)則、一個(gè)債券市場(chǎng)”原則聯(lián)合制定，在現(xiàn)行制度框架下，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)投資者投資中國(guó)債券市場(chǎng)，統(tǒng)一資金跨境管理。在此公告框架下，獲準(zhǔn)入市的境外機(jī)構(gòu)投資者范圍沒有變化，但程序進(jìn)一步簡(jiǎn)化，可投資范圍擴(kuò)展到交易所債券市場(chǎng)。
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，公告是深入推進(jìn)中國(guó)債券市場(chǎng)制度型開放的重要一步，有利于健全多元化投資者隊(duì)伍，提升債券市場(chǎng)的流動(dòng)性與穩(wěn)健性，有利于擴(kuò)大資本項(xiàng)目流入，更好地促進(jìn)國(guó)際收支平衡，有利于統(tǒng)籌利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)兩種資源，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，有利于加快培育具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的托管銀行，提升金融體系應(yīng)對(duì)國(guó)際復(fù)雜局勢(shì)的能力。
一位接近接管部門的人士表示，近期人民幣順利通過(guò)國(guó)際貨幣基金組織特別提款權(quán)審查，權(quán)重由10.92%上調(diào)至12.28%，這將進(jìn)一步增強(qiáng)人民幣債券的國(guó)際吸引力。
可投交易所市場(chǎng)
近年來(lái)中國(guó)債券市場(chǎng)高質(zhì)量雙向開放，取得了積極進(jìn)展。如債券通“北向通”于2017年7月落地，境外機(jī)構(gòu)可以通過(guò)香港“一點(diǎn)接入”內(nèi)地債券市場(chǎng)。債券通“南向通”于2021年9月開通，為內(nèi)地機(jī)構(gòu)投資者投資香港及全球債券市場(chǎng)提供便捷通道。
數(shù)據(jù)顯示，2016年以來(lái)，境外機(jī)構(gòu)持有中國(guó)債券的規(guī)模以年均約40%的速度增長(zhǎng)。截至2022年4月末，共有1035家境外機(jī)構(gòu)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)投資，其中全球百大機(jī)構(gòu)投資者有近80家已入市，境外機(jī)構(gòu)持有中國(guó)債券規(guī)模達(dá)3.9萬(wàn)億元人民幣。
不過(guò)，這一開放僅在銀行間市場(chǎng)。去年印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)公司信用類債券市場(chǎng)改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出，統(tǒng)籌同步推進(jìn)銀行間債券市場(chǎng)、交易所債券市場(chǎng)對(duì)外開放，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)我國(guó)債券市場(chǎng)跨境聯(lián)通和雙向開放，共同樹立統(tǒng)一開放的良好形象。
此次公告提出，獲準(zhǔn)進(jìn)入銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)投資者可以直接或通過(guò)互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場(chǎng)。
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，入市的境外機(jī)構(gòu)投資者，可以持相關(guān)備案證明文件等材料申請(qǐng)開立證券賬戶后直接投資交易所債券市場(chǎng)，交易所市場(chǎng)合格境外投資者托管行資質(zhì)名單可通過(guò)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站查詢，也可以通過(guò)互聯(lián)互通方式投資交易所債券市場(chǎng)。兩種方式均無(wú)需另行辦理備案或?qū)徟掷m(xù)。
這一互聯(lián)互通機(jī)制主要指“通交易所”。今年1月20日，上海證券交易所、深圳證券交易所、全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心、銀行間市場(chǎng)清算所股份有限公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司共同制定并印發(fā)《銀行間債券市場(chǎng)與交易所債券市場(chǎng)互聯(lián)互通業(yè)務(wù)暫行辦法》。
暫行辦法提出，基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通包括“通交易所”和“通銀行間”。其中，“通交易所”是指銀行間投資者通過(guò)銀行間債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)，投資交易所債券市場(chǎng)的機(jī)制安排。
滬上某大型券商首席固收分析師表示，當(dāng)前外資投資集中于利率債，但利率債大部分托管在銀行間，交易所市場(chǎng)新增可投債體量并不大；對(duì)于信用債來(lái)講，潛在的買方需求雖然較大，但是是否短期內(nèi)看到大量新增資金，仍取決于外資自身信用風(fēng)險(xiǎn)偏好情況，預(yù)計(jì)短期需求可能仍集中于利率債和高等級(jí)信用債。
前述接近監(jiān)管部門的人士表示，境內(nèi)債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施聯(lián)通，有利于債券跨市場(chǎng)發(fā)行與交易，推動(dòng)債券、資金等要素自主有序流動(dòng)，建設(shè)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)，也有利于充分發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用，構(gòu)建以客戶為中心、適度競(jìng)爭(zhēng)的債券市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)體系。
程序進(jìn)一步簡(jiǎn)化
根據(jù)公告，獲準(zhǔn)入市的境外機(jī)構(gòu)投資者范圍沒有變化。公告指出，境外機(jī)構(gòu)投資者是指境外央行或貨幣當(dāng)局、國(guó)際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金，在中華人民共和國(guó)境外依法注冊(cè)成立的商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金管理公司、期貨公司、信托公司及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等各類金融機(jī)構(gòu)，以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈(zèng)基金等中長(zhǎng)期機(jī)構(gòu)投資者。
入市程序方面，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，境外機(jī)構(gòu)投資者以法人身份入市。對(duì)于擬備案機(jī)構(gòu)及已備案機(jī)構(gòu)的新增產(chǎn)品，無(wú)需再逐只產(chǎn)品備案。對(duì)于已備案的產(chǎn)品，在銀行間債券市場(chǎng)既可以保留現(xiàn)有債券賬戶，也可以歸并至法人層面，相關(guān)金融基礎(chǔ)設(shè)施應(yīng)當(dāng)提供非交易過(guò)戶服務(wù)。
此前，《關(guān)于推動(dòng)公司信用類債券市場(chǎng)改革開放高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》明確提出，依法建設(shè)全國(guó)集中統(tǒng)一的登記結(jié)算制度體系，堅(jiān)持一級(jí)托管為主的基本制度框架，研究探索建立健全兼容多級(jí)托管的包容性制度安排，允許發(fā)行人和投資者自主選擇債券托管模式，支持債券、資金等要素順暢流動(dòng)。
此次公告提出，研究探索建立健全兼容多級(jí)托管的包容性制度安排。投資銀行間債券市場(chǎng)的境外機(jī)構(gòu)投資者可以到中國(guó)人民銀行認(rèn)可的債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立債券賬戶，也可以直接或通過(guò)其境外托管銀行，委托符合條件的境內(nèi)托管銀行進(jìn)行債券托管。
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，結(jié)算代理模式下，境外機(jī)構(gòu)投資者可以與結(jié)算代理人自主協(xié)商以何種方式約定雙方權(quán)利義務(wù)安排，并到中國(guó)人民銀行認(rèn)可的債券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開立債券賬戶。人民銀行上�？偛坎辉僖筇峤唤Y(jié)算代理協(xié)議。托管銀行模式下，境外機(jī)構(gòu)投資者可以直接或通過(guò)其境外托管銀行，委托符合條件的境內(nèi)托管銀行進(jìn)行債券托管。
“我國(guó)是全球第二大債券市場(chǎng)，外資在我國(guó)債券市場(chǎng)中的占比在3%左右。我們過(guò)去說(shuō)過(guò)很多次，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體和部分新興市場(chǎng)國(guó)家相比，這處于比較低的水平，有比較大的增配空間。”國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英今年4月在一季度外匯收支數(shù)據(jù)發(fā)布會(huì)上表示，“從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)金融市場(chǎng)還是持續(xù)對(duì)外開放，全球投資者也需要配置中國(guó)資產(chǎn)，外資投資中國(guó)債券市場(chǎng)的長(zhǎng)期趨勢(shì)不會(huì)改變�！�
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一階段，人民銀行、證監(jiān)會(huì)、外匯局將繼續(xù)按照黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，堅(jiān)持總體國(guó)家安全觀，持續(xù)優(yōu)化各項(xiàng)制度安排，完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，為境內(nèi)外投資者提供更加友好、便利的投資環(huán)境，支持構(gòu)建適應(yīng)高質(zhì)量發(fā)展要求的高水平金融開放格局，提高金融市場(chǎng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。
(信息來(lái)源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）