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財經(jīng)新聞
8月31日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱金融委）召開會議，研究金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)、深化金融體制改革、加強(qiáng)投資者合法權(quán)益保護(hù)等問題，部署有關(guān)工作。
會議指出，充分挖掘投資需求潛力，探索建立投資項(xiàng)目激勵機(jī)制，支持愿意干事創(chuàng)業(yè)、敢于擔(dān)當(dāng)、有較好發(fā)展?jié)摿Φ牡貐^(qū)和領(lǐng)域加快發(fā)展。高度重視基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造、社會服務(wù)等領(lǐng)域和新增長極地區(qū)的發(fā)展。
在本次會議上，金融委肯定了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體穩(wěn)定、各類風(fēng)險整體可控，但對比今年7月20日召開的第六次會議，第七次會議在貨幣政策、財政政策、資本市場改革等方面的表述出現(xiàn)重要變化，并給出了一些新提法。
這是繼8月26日中央財經(jīng)委員會第五次會議之后，中央層面再次強(qiáng)調(diào)要支持部分重點(diǎn)區(qū)域。中央財經(jīng)委會議指出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的空間結(jié)構(gòu)正在發(fā)生深刻變化，中心城市和城市群正在成為承載發(fā)展要素的主要空間形式。要求增強(qiáng)中心城市和城市群等經(jīng)濟(jì)發(fā)展優(yōu)勢區(qū)域的經(jīng)濟(jì)和人口承載能力，增強(qiáng)其他地區(qū)在保障糧食安全、生態(tài)安全、邊疆安全等方面的功能。
多位接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪的專家表示，這是我國區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的延續(xù)和調(diào)整，原來多以板塊、行政區(qū)域?yàn)橹攸c(diǎn)，未來將更加重視以中心城市和城市群等優(yōu)勢區(qū)域?yàn)橹攸c(diǎn)，推動人口、資本、技術(shù)等要素的集聚。
支持重點(diǎn)地區(qū)和領(lǐng)域加快發(fā)展
當(dāng)前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，需加大逆周期調(diào)節(jié)力度，與政治局會議對下半年部署相一致，金融委會議也圈定了深挖投資需求潛力、提升城市群功能等內(nèi)容。
“金融委的會議，主要是調(diào)動金融資本的積極性，在防風(fēng)險大背景下，金融機(jī)構(gòu)存在不作為、害怕風(fēng)險的情況，會議明確提出國家投資方向和重點(diǎn)，以增進(jìn)金融資本的信心�！眹野l(fā)改委投資所體制政策室主任吳亞平對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。
吳亞平表示，當(dāng)前城鎮(zhèn)化階段，我國投資潛力需求很大。充分挖掘投資潛力，要尊重經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律、城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)律，并不是所有的區(qū)域都要加大投資力度，要把有限的投資重點(diǎn)放在包括中心城市、城市群、都市圈等方面。因?yàn)�，這些既是人和要素匯集的地方，也是需要提高資源承載能力，潛力比較大、效益比較好的地區(qū)。
從行業(yè)領(lǐng)域來看，并不是所有領(lǐng)域都要加大投資，要順應(yīng)市場發(fā)展方向，包括對基礎(chǔ)設(shè)施、社會事業(yè)等補(bǔ)短板領(lǐng)域，以及新興產(chǎn)業(yè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造等領(lǐng)域投入，以更好地滿足老百姓對高質(zhì)量生活的需要。
“從穩(wěn)增長角度看，金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)還有很大潛力，尤其是在特定的地區(qū)和特定行業(yè)�！敝袊裆y行首席研究員溫彬表示，“其中特定地區(qū)包括京津冀、長三角、珠三角、粵港澳大灣區(qū)和自貿(mào)區(qū)等；特定行業(yè)包括基礎(chǔ)建設(shè)、先進(jìn)制造業(yè)、傳統(tǒng)行業(yè)和社會服務(wù)業(yè)等。金融機(jī)構(gòu)要在這些地區(qū)和領(lǐng)域加大支持力度、創(chuàng)新服務(wù)模式，以更好地發(fā)揮投資在經(jīng)濟(jì)增長中的作用�！�
“面對外部不確定性，區(qū)域空間上也要推進(jìn)高質(zhì)量布局，這要符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律、符合城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)律。中央的意圖很明顯，要促進(jìn)要素向優(yōu)勢地區(qū)集中，突出中心城市、城市群等的引領(lǐng)帶動作用，資本要重點(diǎn)支持有增長潛力的地區(qū)，對于這些優(yōu)勢區(qū)域要給予重點(diǎn)支持，包括土地管理更有靈活性、打破要素自由流動的制約、技術(shù)適度集中等，來推動這些地區(qū)的發(fā)展�！敝袊鴧^(qū)域經(jīng)濟(jì)學(xué)會副會長陳耀對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示。
交通銀行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，金融會重點(diǎn)支持有發(fā)展?jié)摿Φ膮^(qū)域，像上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)、深圳作為中國特色社會主義先行示范區(qū)等地有很多潛力，這些地方財政實(shí)力比較強(qiáng)、新興技術(shù)發(fā)展空間很大，未來也會繼續(xù)成為中國經(jīng)濟(jì)的增長極，資金也比較看好這些區(qū)域。
“區(qū)域布局上會有差異。一線城市的資金實(shí)力、技術(shù)創(chuàng)新基礎(chǔ)更好，有利于新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；中西部的一些省會城市，通過承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、加大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，可實(shí)現(xiàn)錯位發(fā)展�！碧平▊ケ硎尽�
近期，支持重點(diǎn)區(qū)域發(fā)展的政策不斷推出。
8月30日，《關(guān)于促進(jìn)中國（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施特殊支持政策的若干意見》推出，旨在將上海自貿(mào)區(qū)臨港新片區(qū)打造成為“要素資源最集聚、體制功能最完善、市場主體最活躍”的經(jīng)濟(jì)增長極，包含財稅金融、土地、產(chǎn)業(yè)、人才、管理權(quán)限等系列特殊支持政策。
鎖定城市群等有潛力地區(qū)
“原來多按東部、中部等區(qū)域板塊為主，目前可能會更加重視以城市群和都市圈為主要的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，后續(xù)配套政策可能會相應(yīng)調(diào)整�！敝袊暧^經(jīng)濟(jì)研究院研究員張林山對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，這是我們國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略的延續(xù)和調(diào)整。
張林山表示，未來會把政策用來促進(jìn)城市群或都市圈的發(fā)展，而不是“撒胡椒面”、不加區(qū)別的方式。長三角、珠三角等地區(qū)，因?yàn)榘l(fā)展比較早，土地開發(fā)強(qiáng)度很大，像深圳已經(jīng)面臨無地可用的局面，未來要支撐其進(jìn)一步發(fā)展，需要有土地等資源保障。
北京、天津、上海、廣州、重慶、成都、武漢、鄭州、西安已經(jīng)明確為或者將支持建設(shè)為國家中心城市。從省級政府部署來看，更多省會城市無疑是重要的區(qū)域中心城市。根據(jù)我國十三五規(guī)劃，將建設(shè)19個城市群，包括長三角城市群、珠三角城市群、京津冀城市群、長江中游城市群、成渝城市群等。
在各地人才新政等多因素推動下，多個重點(diǎn)城市成為人口凈流入城市，代表著地區(qū)經(jīng)濟(jì)的活躍。2018年人口凈流入數(shù)量超過20萬的城市包括深圳、廣州、西安、杭州、成都、重慶、鄭州、佛山、長沙。
據(jù)恒大研究院統(tǒng)計，19個城市群2018年GDP占全國比重達(dá)88%，人口占全國比重為75%，城市群事實(shí)上已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主體。
“城市群的發(fā)展，要跟人口流動、產(chǎn)業(yè)流動、資本流動等相一致，以現(xiàn)有的城市群為基礎(chǔ)形成經(jīng)濟(jì)增長極，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，是比較正確的道路�！睆埩稚奖硎尽�
從現(xiàn)有城市群運(yùn)作來看，東部沿海地區(qū)優(yōu)勢明顯，引領(lǐng)帶動作用強(qiáng)，區(qū)域政策調(diào)整后，是否會影響部分中西部城市有潛力地區(qū)的發(fā)展？
張林山認(rèn)為，不用過度擔(dān)心，這只是大的區(qū)域引導(dǎo)，產(chǎn)業(yè)聚集還是要順應(yīng)市場發(fā)展。東部地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型更快，布局更多高精尖、面向國際競爭、代表整個國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的產(chǎn)業(yè)。中西部重點(diǎn)區(qū)域也可布局一些面向國際競爭的產(chǎn)業(yè)，但大部分還是在一些相對傳統(tǒng)、勞動密集型產(chǎn)業(yè)上發(fā)力，先把經(jīng)濟(jì)規(guī)模做大、承接發(fā)達(dá)地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移為當(dāng)前重點(diǎn)。
張林山表示，中西部人口這么多，下一步發(fā)展仍然需要土地、金融等要素來支撐。
發(fā)改委城市發(fā)展中心研究員馮奎對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，區(qū)域布局調(diào)整后，能帶來新的投資機(jī)會，比如增強(qiáng)都市圈基礎(chǔ)設(shè)施連接、強(qiáng)化城市間產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作、推動公共服務(wù)共建共享等，都需要金融機(jī)構(gòu)給予重點(diǎn)支持。
財貨政策配合逆周期調(diào)節(jié)
時隔一個多月，8月31日金融委舉行的第七次會議中，對于整體政策走向的表態(tài)已從“適時適度進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)”改為了“加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度”。
會議提出了三項(xiàng)具體措施，一是穩(wěn)健貨幣政策，在“流動性合理充�！敝庠黾印吧鐣谫Y規(guī)模合理增長”和“下大力氣疏通貨幣政策傳導(dǎo)”；二是強(qiáng)調(diào)貨幣政策與積極財政政策有效結(jié)合；三是地方政府專項(xiàng)債發(fā)行、挖掘投資需求潛力（包括基礎(chǔ)設(shè)施、高新技術(shù)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造、社會服務(wù)領(lǐng)域、新增長極地區(qū)5個重點(diǎn)方向）。
市場分析認(rèn)為，這也意味著下半年財政政策還會繼續(xù)發(fā)力，貨幣政策易松難緊。
“從貨幣政策上看，近期央行的操作一是在保持流動性合理充裕，二是疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制。我認(rèn)為下半年央行在總量上‘放水’的可能性不大，但在結(jié)構(gòu)方面則會有所強(qiáng)化。”東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇表示。
邵宇認(rèn)為，在財政政策方面，一是PPP領(lǐng)域可能再度加強(qiáng)，二是減稅降費(fèi)落到實(shí)處，三是可能會通過地方債發(fā)行，政策性銀行、大型商業(yè)銀行信貸來對舊城改造、大型基建等項(xiàng)目進(jìn)行配合，定向支持。
在深化金融市場改革和投資者保護(hù)兩方面，會議主要討論了加強(qiáng)資本市場頂層設(shè)計、健全資本市場法治體系，加快修訂相關(guān)法律法規(guī)等問題，核心是要增強(qiáng)股權(quán)融資，培育各類機(jī)構(gòu)投資者，吸引長期資金入市，推動高質(zhì)量發(fā)展。
“加大股權(quán)資本的供應(yīng)，是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的核心內(nèi)容，也是深化金融體制改革的重點(diǎn)。監(jiān)管也多次強(qiáng)調(diào)以科創(chuàng)板改革為突破口加強(qiáng)資本市場頂層設(shè)計，培育各類機(jī)構(gòu)投資者，為更多長期資金持續(xù)入市創(chuàng)造良好條件。而在此過程中，有效的投資者保護(hù)則是股權(quán)資本建設(shè)的基礎(chǔ)，此后包括上市公司治理、違規(guī)行為處罰等監(jiān)管力度都是加強(qiáng)�！鄙塾畋硎尽�
多種新型資本工具服務(wù)實(shí)體
“珠三角小微、民營制造業(yè)發(fā)達(dá)，小微民營企業(yè)是我們分行最重要的客戶，占了上半年分行信貸投放的70%以上。上半年貿(mào)易摩擦對我們地區(qū)的傳統(tǒng)制造業(yè)的確造成了一些不利影響，但也推動了制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，毛利率高、有科技含量的小微制造業(yè)是我們的重點(diǎn)扶持對象�！敝槿堑貐^(qū)某國有大行二級分行副行長對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者說。
工商銀行行長谷澍也在2019年工行中期業(yè)績發(fā)布會上表示，下半年工行將繼續(xù)堅持支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，做到在信貸投放總量上平穩(wěn)有序，適度增長。在結(jié)構(gòu)上，工行則會更加注重確保對國計民生重點(diǎn)項(xiàng)目的資金供給，特別支持和培育經(jīng)濟(jì)新增長點(diǎn)，加大對制造業(yè)的金融支持，同時繼續(xù)加強(qiáng)對民營和小微企業(yè)的融資服務(wù)，促進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級，并控制好信貸風(fēng)險。
對于商業(yè)銀行來說，目前資本充足率問題已成為多家銀行擴(kuò)張的一大門檻。
從近期多家上市銀行披露的半年報來說，部分股份行、城商行在核心一級資本充足率方面壓力較大。如中信銀行截至2019上半年一級資本充足率為9.35%，低于系統(tǒng)性重要銀行9.5%的標(biāo)準(zhǔn)。
央行也在《第二季度貨幣政策執(zhí)行報告》中指出，2018年經(jīng)濟(jì)下行和社會信用收縮壓力一度加大，信用收縮成為制約經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的主要矛盾，重要原因之一即是受到資本約束。對此，本次會議也指出，鼓勵銀行利用更多創(chuàng)新型工具多渠道補(bǔ)充資本，真正落細(xì)落實(shí)盡職免責(zé)條款，有效調(diào)動金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)人員積極性，大力支持小微企業(yè)，全面加大對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。
溫彬表示，目前眾多金融機(jī)構(gòu)也都在嘗試不同的新型資本補(bǔ)充工具，如優(yōu)先股、永續(xù)債，通過這些新型資本工具，金融機(jī)構(gòu)可進(jìn)一步夯實(shí)資本實(shí)力，解決“能貸”問題。有了資本以后，金融機(jī)構(gòu)還需要落實(shí)授信盡職免責(zé)，以解決“敢貸”問題。此外，還需提高中小微、民營企業(yè)的貸款積極性，鼓勵金融機(jī)構(gòu)加大支持力度，解決“愿貸”問題。
（信息來源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）