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財(cái)經(jīng)新聞
黨的十九大報(bào)告指出，中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代�！靶聲r(shí)代要有新氣象，更要有新作為”。在經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面，報(bào)告首次提出“建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系”，強(qiáng)調(diào)“建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系，必須把發(fā)展經(jīng)濟(jì)的著力點(diǎn)放在實(shí)體經(jīng)濟(jì)上，把提高供給體系質(zhì)量作為主攻方向，顯著增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)”。報(bào)告還明確指出“加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)，加快發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，在中高端消費(fèi)、創(chuàng)新引領(lǐng)、綠色低碳、共享經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代供應(yīng)鏈、人力資本服務(wù)等領(lǐng)域培育新增長(zhǎng)點(diǎn)、形成新動(dòng)能”。報(bào)告肯定了“數(shù)字經(jīng)濟(jì)等新興產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展”。
報(bào)告的這些判斷立意宏遠(yuǎn)，精辟深邃。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期。要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量變革，就必須效率變革、動(dòng)力變革，就必須在推動(dòng)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力和活力上來(lái)一個(gè)根本性轉(zhuǎn)變，從粗放的要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)向精細(xì)的效率驅(qū)動(dòng)、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型，讓經(jīng)濟(jì)發(fā)展更多依靠和發(fā)揮技術(shù)創(chuàng)新的引領(lǐng)作用。而目前正在蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、金融科技等信息技術(shù)創(chuàng)新，剛好為我國(guó)經(jīng)濟(jì)培育新動(dòng)能、拓展新空間帶來(lái)了重大契機(jī)。這一歷史契機(jī)不容錯(cuò)過(guò)。
因此，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、智能化，做大做強(qiáng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)，是新時(shí)代我國(guó)經(jīng)濟(jì)的順勢(shì)之舉、應(yīng)時(shí)之變，是以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化推進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體系現(xiàn)代化的重要舉措，是深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、增強(qiáng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新力和競(jìng)爭(zhēng)力的重要內(nèi)容。
金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。在新時(shí)代，金融如何更好地助力新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)發(fā)展，更好地為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造適宜的貨幣金融環(huán)境，培育新動(dòng)能，推動(dòng)新發(fā)展，應(yīng)是我們作為金融工作者認(rèn)真思考和研究的重大課題。如果說(shuō)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的血脈，貨幣則是經(jīng)濟(jì)核心的核心，是流通在經(jīng)濟(jì)血脈里的血液。而法定數(shù)字貨幣堪稱金融科技皇冠上的明珠，對(duì)未來(lái)金融體系發(fā)展?jié)撛谟绊懢薮�。我們認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的發(fā)展需要數(shù)字金融，更需要法定數(shù)字貨幣。加快推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)，對(duì)于助推數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展意義重大。
法定數(shù)字貨幣是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基石
根據(jù)《二十國(guó)集團(tuán)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作倡議》對(duì)“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”的定義，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是指以使用數(shù)字化的知識(shí)和信息作為關(guān)鍵生產(chǎn)要素、以現(xiàn)代信息網(wǎng)絡(luò)作為重要載體、以信息通信技術(shù)的有效使用作為效率提升和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要推動(dòng)力的一系列經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。數(shù)字技術(shù)應(yīng)用于信息的采集、存儲(chǔ)、分析和共享過(guò)程中，改變了社會(huì)互動(dòng)方式。信息通信技術(shù)使現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)活動(dòng)更加靈活、敏捷、智慧。數(shù)字經(jīng)濟(jì)正在經(jīng)歷高速增長(zhǎng)、快速創(chuàng)新，并廣泛應(yīng)用到其他經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中。數(shù)字經(jīng)濟(jì)是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)日益重要的驅(qū)動(dòng)力，在加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展、提高現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率、培育新市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)新增長(zhǎng)點(diǎn)、實(shí)現(xiàn)包容性增長(zhǎng)和可持續(xù)增長(zhǎng)中正發(fā)揮著重要作用。
綜合來(lái)看，法定數(shù)字貨幣對(duì)于助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有以下意義。
第一，法定數(shù)字貨幣有助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)提質(zhì)增效。十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)發(fā)展必須堅(jiān)持質(zhì)量第一、效益優(yōu)先。法定數(shù)字貨幣的研發(fā)有助于創(chuàng)新貨幣發(fā)行、流通和調(diào)控方式，從而有效提高數(shù)字經(jīng)濟(jì)交易效率，降低數(shù)字經(jīng)濟(jì)交易成本。比如法定數(shù)字貨幣的數(shù)字簽名技術(shù)可以做到交易的防抵賴，還可提供可控的匿名性，保護(hù)合法用戶的隱私，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)營(yíng)造良好的交易環(huán)境。在資金支付上，法定數(shù)字貨幣可以進(jìn)行點(diǎn)對(duì)點(diǎn)即時(shí)支付結(jié)算，方便快捷，省去中間方對(duì)賬、清算、結(jié)算的流程，自動(dòng)化執(zhí)行，降低支付成本和錯(cuò)誤率，提高支付效率。法定數(shù)字貨幣的可編程特性，可以豐富貨幣的應(yīng)用場(chǎng)景，從而大幅拓展數(shù)字經(jīng)濟(jì)的內(nèi)涵空間。一句話，法定數(shù)字貨幣技術(shù)將有助于解決現(xiàn)行模式下的金融行業(yè)“痛點(diǎn)”，優(yōu)化金融基礎(chǔ)設(shè)施，提高金融運(yùn)行效率和安全保護(hù)，從而增強(qiáng)金融服務(wù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力。
第二，法定數(shù)字貨幣有助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)普惠共享。十九大報(bào)告指出，我國(guó)社會(huì)主要矛盾已經(jīng)轉(zhuǎn)化為人民日益增長(zhǎng)的美好生活需要和不平衡不充分的發(fā)展之間的矛盾。報(bào)告強(qiáng)調(diào)，保證全體人民在共建共享發(fā)展中有更多獲得感，不斷促進(jìn)人的全面發(fā)展、全體人民共同富裕。堅(jiān)持普惠共享，提升民生福祉是數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本目的。普惠經(jīng)濟(jì)需要普惠金融的支撐，法定數(shù)字貨幣研發(fā)是普惠金融發(fā)展的重要內(nèi)容。G20數(shù)字普惠金融高級(jí)原則提倡“與金融行業(yè)合作，探索發(fā)行數(shù)字法定貨幣對(duì)普惠金融的益處”，將法定數(shù)字貨幣作為推動(dòng)普惠金融發(fā)展的重要措施之一。這也是各國(guó)央行積極研究法定數(shù)字貨幣的一個(gè)重要原因。法定數(shù)字貨幣可以充分利用先進(jìn)數(shù)字技術(shù)，加大金融服務(wù)對(duì)農(nóng)村、偏遠(yuǎn)地區(qū)、弱勢(shì)群體的覆蓋，為這些受限人群提供一系列合宜的、負(fù)責(zé)任的金融服務(wù)，讓新時(shí)代的經(jīng)濟(jì)發(fā)展更加均衡、更加充分、更加共享、更加普惠。
第三，法定數(shù)字貨幣有助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控。十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)，健全貨幣政策和宏觀審慎政策“雙支柱”調(diào)控框架。作為一種新型經(jīng)濟(jì)形態(tài)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)有著與傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)截然不同的運(yùn)行模式和特點(diǎn)。這就要求宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控方式做出相應(yīng)的調(diào)整和改進(jìn)。目前，“雙支柱”調(diào)控框架仍是一個(gè)不斷探索的過(guò)程。法定數(shù)字貨幣的研發(fā)與應(yīng)用，理應(yīng)緊跟并更好地促進(jìn)這一進(jìn)程。比如法定數(shù)字貨幣的可追蹤性及相關(guān)技術(shù)屬性可讓中央銀行追蹤和監(jiān)控?cái)?shù)字貨幣投放后的流轉(zhuǎn)，獲取數(shù)字貨幣全息信息，包括貨幣流轉(zhuǎn)節(jié)點(diǎn)、流通路徑、周轉(zhuǎn)速度等。在此基礎(chǔ)上，央行可通過(guò)大數(shù)據(jù)分析技術(shù)對(duì)貨幣的發(fā)行、流通、儲(chǔ)藏等數(shù)據(jù)進(jìn)行深入分析，研究貨幣運(yùn)行規(guī)律和結(jié)構(gòu)特征，跟蹤分析貨幣需求變化及其驅(qū)動(dòng)因素，并透過(guò)貨幣流信息，探知經(jīng)濟(jì)個(gè)體行為，從微觀把握宏觀，提高貨幣調(diào)控的預(yù)見性、精準(zhǔn)性和有效性，從而為“雙支柱”調(diào)控框架的健全與完善創(chuàng)造有力的技術(shù)支撐。
第四，法定數(shù)字貨幣有助于數(shù)字經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范。十九大報(bào)告要求，健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。新型的經(jīng)濟(jì)形態(tài)和金融業(yè)態(tài)可能會(huì)存在新型的經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)，尤其是數(shù)字經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的虛擬化、網(wǎng)絡(luò)化和智能化，在危機(jī)時(shí)刻容易進(jìn)一步放大經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)。而法定數(shù)字貨幣能夠?yàn)閿?shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的監(jiān)管創(chuàng)造新的工具和手段。比如通過(guò)法定數(shù)字貨幣流對(duì)經(jīng)濟(jì)信息流的捕捉以及基于大數(shù)據(jù)的分析，不僅可以有效改進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)信息質(zhì)量，輔助逆周期宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控，還可以此為基礎(chǔ)，及時(shí)監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)的微觀動(dòng)態(tài)行為，擴(kuò)展監(jiān)管覆蓋范圍，廣泛聚合風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)，并通過(guò)機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)，進(jìn)行建模分析、壓力測(cè)試、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、監(jiān)管干預(yù)等活動(dòng)，構(gòu)建高效、實(shí)時(shí)、智能的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、預(yù)警和管理體系，提高宏觀審慎監(jiān)管效率，有效防范金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，法定數(shù)字貨幣還能有效地支持?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)反洗錢、反恐怖融資、反逃稅漏稅工作的開展。
法定數(shù)字貨幣助力數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的框架安排
首先，做好法定數(shù)字貨幣的場(chǎng)景應(yīng)用。我們必須立足中國(guó)國(guó)情，結(jié)合科技發(fā)展趨勢(shì)，積極探索法定數(shù)字貨幣的運(yùn)行模式。注重頂層設(shè)計(jì)與精益實(shí)踐相結(jié)合，既以順應(yīng)長(zhǎng)期趨勢(shì)和滿足未來(lái)愿景為設(shè)計(jì)導(dǎo)向，做好法定數(shù)字貨幣的實(shí)施規(guī)劃，確保技術(shù)系統(tǒng)的前瞻性和可拓展性，同時(shí)又尊重現(xiàn)實(shí)，加強(qiáng)法定數(shù)字貨幣與現(xiàn)有金融體系、技術(shù)環(huán)境的融合，及時(shí)評(píng)估，適時(shí)修正，迭代優(yōu)化。
在推動(dòng)法定數(shù)字貨幣研發(fā)和應(yīng)用的過(guò)程中，我們將保障法定數(shù)字貨幣的服務(wù)簡(jiǎn)便、易得，努力做好法定數(shù)字貨幣的各種場(chǎng)景應(yīng)用，夯實(shí)市場(chǎng)基礎(chǔ)。
其次，做好技術(shù)創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡。相對(duì)而言，央行并不以技術(shù)見長(zhǎng)。研發(fā)法定數(shù)字貨幣是中央銀行學(xué)習(xí)吸納金融科技最新理念、知識(shí)和技術(shù)，博采眾長(zhǎng)為我所用，加強(qiáng)央行履職能力建設(shè)的契機(jī)。“隨時(shí)以舉事，因資而立功，用萬(wàn)物之能而獲利其上”。當(dāng)然，中央銀行在技術(shù)選擇上必須持有審慎和包容的立場(chǎng)，從法律法規(guī)、機(jī)制設(shè)計(jì)和技術(shù)路線三個(gè)層次統(tǒng)籌考慮，對(duì)各項(xiàng)可選技術(shù)進(jìn)行周密評(píng)估。我們要提前將技術(shù)升級(jí)考慮在內(nèi)，從最初就引入長(zhǎng)期演進(jìn)的發(fā)展理念，尋找技術(shù)系統(tǒng)在安全性與效率性、穩(wěn)定性與靈活性、創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)之間的最優(yōu)平衡。
進(jìn)而，建設(shè)完善的法律和制度框架。法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用需要有一個(gè)公平、公正、公開、平衡的法制環(huán)境，以保障法定數(shù)字貨幣運(yùn)行的合法性，從而有效發(fā)揮數(shù)字貨幣在推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用。法定數(shù)字貨幣發(fā)行在貨幣的法償性、發(fā)行主體、形態(tài)、貨幣反假、反洗錢以及消費(fèi)權(quán)益保護(hù)等方面對(duì)現(xiàn)行法律體系提出了新要求。目前看，法定數(shù)字貨幣的相關(guān)法律制度建設(shè)“任重而道遠(yuǎn)”。
最后，構(gòu)建良好的數(shù)字貨幣生態(tài)系統(tǒng)。未來(lái)的法定數(shù)字貨幣體系將有著自己的生態(tài)系統(tǒng)，整個(gè)生態(tài)圈是“央行-商業(yè)銀行-終端用戶”。其中，終端用戶涉及全社會(huì)各種主體，可以是機(jī)構(gòu)，包括政府部門、企事業(yè)單位、NGO等，也可以是個(gè)人。連接整個(gè)生態(tài)圈的，是通信基礎(chǔ)設(shè)施即終端用戶的終端設(shè)備�？傮w看，構(gòu)建法定數(shù)字貨幣運(yùn)行體系的生態(tài)系統(tǒng)，需要各方共同努力來(lái)完成。在理想情況下，中央銀行使用金融科技和監(jiān)管科技來(lái)管理新一代貨幣，社會(huì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和公眾日常生活（包括在線環(huán)境和現(xiàn)實(shí)環(huán)境）都能夠使用到有主權(quán)信用保障的法定貨幣，金融服務(wù)機(jī)構(gòu)在這個(gè)生態(tài)系統(tǒng)中各安其位、開拓創(chuàng)新，由此法定數(shù)字貨幣就能夠充分履行數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的“硬通貨”職能。
十九大報(bào)告高度凝煉，博大精深，很多論斷都能為法定數(shù)字貨幣的推進(jìn)工作提供指南，指引我們研發(fā)的方向。
上述的法定數(shù)字貨幣的很多理念，還有個(gè)落地過(guò)程，還需要逐步探索并深入實(shí)踐。法定數(shù)字貨幣的研發(fā)當(dāng)然是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，但我們有足夠的理由相信，法定數(shù)字貨幣將會(huì)在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、助推我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展中，發(fā)揮正面積極作用。
（本文系作者在北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心年會(huì)上的發(fā)言，僅代表個(gè)人學(xué)術(shù)觀點(diǎn)，不代表所在機(jī)構(gòu)意見。）
（信息來(lái)源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）