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從大國金融發(fā)展的一般路徑演繹來看，我國正處在由金融業(yè)務發(fā)展的量能積累向更高層級突破的敏感時期，這段時期也正是系統(tǒng)性金融風險積累但釋放渠道與化解能力受到一定約束的關鍵時期。所以，我國能否如期實現(xiàn)產業(yè)與資本強國的戰(zhàn)略目標，就看我們能否在持續(xù)提升實體經濟競爭力的基礎上保持敏銳的預警能力，構筑穩(wěn)固的金融防線，在發(fā)展金融科技的同時避免重蹈互聯(lián)網金融野蠻生長的覆轍，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。
在中央政治局第四十次集體學習時，國家主席習近平重申了風險控制是今年金融領域工作主旋律，并著重就維護金融安全提出了深化金融改革、加強金融監(jiān)管、采取措施處置風險點、為實體經濟發(fā)展創(chuàng)造良好金融環(huán)境等六項任務。
有評論指出，習主席這次講話，既肯定了中國金融的發(fā)展成就，更指出了防范金融風險的極端重要性，尤其點出了當前國內外金融市場的風險點，要求準確判斷風險隱患，進而對整個金融體系徹底體檢，以發(fā)現(xiàn)顯性乃至隱性問題；而借鑒國外發(fā)展金融的經驗，強調必須緊密結合國情，不能照搬照抄。而維護金融安全的六項任務，每一項都是當前金融領域里亟待解決的急迫問題。
可以說，本次集體學習的主題，是有關金融安全的重要命題。業(yè)已呈現(xiàn)的金融風險點，如果不引起足夠的重視，有可能成為觸發(fā)系統(tǒng)性風險的導火索。
一季度經濟數(shù)據強勁，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比增長28.3%，國有控股企業(yè)實現(xiàn)利潤總額同比增長70.5%，這為監(jiān)管層強化金融監(jiān)管提供了較大的政策空間。上月底，國務院廉政工作會議指出金融領域面臨的突出風險，包括影子銀行、債券違約、不良資產、互聯(lián)網金融等，提出要對金融領域的腐敗堅決查處、嚴懲不貸。會議特別點到了銀行違規(guī)授信、證券市場內幕交易和利益輸送、保險公司套取費用等違規(guī)行為，特別是個別監(jiān)管人員和公司高管監(jiān)守自盜、與金融大鱷內外勾結等非法行為異常猖獗，必須嚴懲，否則極有可能危及國家金融安全底線。而解剖金融領域最近查出的一系列大案要案，我國金融體系業(yè)已暴露出來的問題，很多是內生性的而非外部傳導引致的。
相信不少人都還記得，貴為當今世界第二金融強國的英國，在8年多前的那場金融危機中，差點被蘇格蘭皇家銀行所拖垮。這家歷史可以追溯到1727年的老牌金融服務集團，在金融危機之前，偏好于投資復雜金融產品，尤其是債務抵押債券（CDO）業(yè)務，而忽視了對信貸風險的管控，致使表外資產瘋長，導致投資者對其喪失信心，其股價在金融危機期間曾一度崩盤，瀕臨倒閉，最終迫使英國政府在一夜之間拿出450億英鎊的救助計劃。其后，這家銀行一直未能恢復元氣，迄今已是連續(xù)第九年虧損了。究其原因，英國人自己的調查報告認為，是蘇格蘭皇家銀行在管理、治理和文化方面的根本缺陷。
相形之下，我國銀行業(yè)的發(fā)展整體看起來較為穩(wěn)健，但存在的問題一點也不容忽視，筆者在5年前曾說過，某種意義上處于寡頭壟斷的中國銀行業(yè)，在美歐銀行業(yè)暫時受挫的大背景下還可享受3至5年的綜合性紅利，但留給我國銀行業(yè)抓緊構筑內生性競爭優(yōu)勢的時間大概也就這幾年了。如果不能盡快建立合理的股權結構與現(xiàn)代公司治理制度，并使自身的行為契合普適性的市場規(guī)律，則我國銀行業(yè)不僅有可能輕易揮霍掉來之不易的比較優(yōu)勢，更將失去構建競爭優(yōu)勢的時間窗口。因而，我國金融決策層亟須盡早拿出旨在提升金融競爭力的下一輪整體設計方案，在引入民營資本激活競爭市場破除壟斷的同時，忍痛切斷與銀行之間的臍帶，給予銀行作為市場主體所應有的商業(yè)空間，以期盡快建立基于嚴格監(jiān)管的具備合理的股權結構、有效的激勵約束機制、真正適應市場化的現(xiàn)代銀行體系。
自2008年以來，我國銀行業(yè)資產負債表膨脹的速度非�？�，不少銀行為了掩蓋信貸的高速增長，大力發(fā)展表外業(yè)務、理財業(yè)務、通道業(yè)務、資產管理業(yè)務、委外業(yè)務。這些表外業(yè)務如今成了銀行體系的黑洞，隱藏著不確定性風險。危機意識敏銳的銀監(jiān)會，最近出臺了一系列針對性措施，目標直指銀行的委外業(yè)務。其投資流向目前尚不十分清晰，有可能通過基金資管、券商資管進入了股市、債市和樓市。而最令人擔心的，還有銀行理財資金池，一旦出現(xiàn)風險，很難有體系性的釋放。
近兩年我國互聯(lián)網金融如野草蔓延般催生出了大量創(chuàng)新業(yè)務，諸如P2P網絡借貸平臺、股權眾籌平臺、互聯(lián)網理財產品、基于網絡的資產管理、債權或股權轉讓、高風險證券市場配資等金融業(yè)務，有些是基于網絡的跨界金融業(yè)務；有些則基于網絡的非法集資業(yè)務。查閱統(tǒng)計數(shù)據，去年全國新發(fā)非法集資案件5197起、涉案金額2511億。這些案件，無一不是打著“經濟新業(yè)態(tài)”、“金融創(chuàng)新”等幌子，將商品營銷、資源開發(fā)、種植養(yǎng)殖等實體經濟向理財、眾籌、期貨、虛擬貨幣等資本運作方向轉變。
隨著金融科技（FinTech）的興起，讓市場主體繼以P2P為代表的互聯(lián)網金融之后，對技術改變金融產生了新的希望乃至強烈預期。但是，金融科技本身也是雙刃劍，在金融科技場景下，整個金融的資金流量和流速會有顯著提升，一旦處理不好，損失也是瞬間的、巨量的。因此，發(fā)展金融科技同樣應當避免重蹈互聯(lián)網金融野蠻生長的覆轍。
從大國金融發(fā)展的一般路徑演繹來看，我國正處在由金融業(yè)務發(fā)展的量能積累向更高層級突破的敏感時期，這段時期也正是系統(tǒng)性金融風險積累但釋放渠道與化解能力受到一定約束的關鍵時期。所以，我國能否如期實現(xiàn)產業(yè)與資本強國的戰(zhàn)略目標，就看我們能否在持續(xù)提升實體經濟競爭力的基礎上保持敏銳的預警能力，構筑穩(wěn)固的金融防線，確保不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險。
（作者系上海外國語大學國際金融貿易學院院長、經濟學教授）
（信息來源：和訊網）