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財經(jīng)新聞

朱民:未來十年全球經(jīng)濟面臨諸多政策拐點
作者:cdyhjy    發(fā)布于:2017/02/27   來源:
摘要:

“未來十年全球經(jīng)濟將迎來諸多經(jīng)濟政策的拐點。利率風險、匯率風險會成為世界經(jīng)濟最主要的風險!鼻迦A大學國家金融研究院院長、央行前副行長朱民26日在于上海舉行的“浦山基金會首屆年會暨"浦山獎"頒獎大會”上表示。

朱民認為,2008年金融危機后,全球經(jīng)濟結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大變化,尋找新的勞動生產(chǎn)率增長成為全球經(jīng)濟的首要命題。隨著全球諸多經(jīng)濟政策迎來拐點,世界經(jīng)濟結(jié)構(gòu)將經(jīng)歷更多挑戰(zhàn)。

世界經(jīng)濟過去十年出現(xiàn)了一些新的趨勢。首先,全球人口結(jié)構(gòu)重大變化。總量上全球人口不斷增長,今年是74億人口,2100年有望達到是110億。但人口分布并不均衡,這意味著未來全球GDP增長,將從人均高的地方轉(zhuǎn)移到低的地方。同時全球人口呈現(xiàn)迅速老齡化態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示,2015年美國老年人口負擔率是22%左右,2025年這個比重將達到32%左右。朱民認為,以上兩點將改變未來50年的全球經(jīng)濟金融基本格局。

全球經(jīng)濟繼續(xù)輕型化。在過去8年,美國以及新興經(jīng)濟國家的服務業(yè)的比重在逐步上升,而制造業(yè)比重下降,制造業(yè)需求在發(fā)生變化。與此同時,發(fā)達國家在金融危機后投資急劇下滑,經(jīng)濟增長只能是消費推動。在朱民看來,沒有新的勞動生產(chǎn)率增長,如果人口持續(xù)老齡化,將無法用更多財富支持未來老齡化社會人的需求,也難以改變收入分配的不均現(xiàn)象。所以在未來十年,尋找勞動生產(chǎn)率新的增長點,是第一等的要事。

  世界經(jīng)濟正出現(xiàn)了一系列的政策拐點,朱民認為,這也會不斷影響未來經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)性的變化。

備受關注的便是特朗普經(jīng)濟政策?傮w而言,可以概括為,“緊”貨幣政策,通過提高利率推動強勢美元;同時“松”的財政政策,通過基礎設施投資等創(chuàng)造總需求空間。政策雖然還沒有具體實施,但已改變市場預期,這也是推動目前經(jīng)濟金融改變很重要的拐點。

在特朗普政策預期下,主要國家央行貨幣政策出現(xiàn)背離,貨幣市場匯率波動在不斷加大!耙驗樘乩势站o貨幣的政策,使得全球利率發(fā)生了變化。目前問題不是美聯(lián)儲的利率上升幾次,而是利率從下降通道進入上升通道,這是特別重要的,F(xiàn)在利率只會往上走,不會往下走,這個概念特別重要。此時流動性拐點,隨著利率水平的調(diào)整開始呈現(xiàn)!敝烀駨娬{(diào)。

但主導經(jīng)濟的將會是財政政策!耙驗檫M行財政政策刺激受到政治約束,不確定性很大,而貨幣政策相對透明度高,這又是政策變化的拐點。同時,全球整體看,收入分配差距呈現(xiàn)擴大趨勢,這也會改變此前的諸多經(jīng)濟政策預期!敝烀癖硎。

朱民強調(diào),綜合來看,未來十年全球經(jīng)濟會發(fā)生一些重大變化,如迎來流動性拐點、財政政策拐點,全球利率風險、匯率風險將成為全球經(jīng)濟的主要風險。

(信息來源:和訊財經(jīng))