服務(wù)機(jī)構(gòu)）.jpg)
財(cái)經(jīng)新聞
“養(yǎng)老金入市的效率很高。從去年12月明確21家受托管理人之后，今年1月初，社�；鸨阒诌M(jìn)行了第一次組合招標(biāo)工作。從評(píng)標(biāo)之后到公布中標(biāo)賬戶，一兩周之內(nèi)便打款、開(kāi)戶。現(xiàn)在，首次中標(biāo)的權(quán)益類組合已啟動(dòng)了入市的準(zhǔn)備工作。”2月21日，一家首批基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金證券投資管理機(jī)構(gòu)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。“就在上周，社�；鹩謫�(dòng)了第二次養(yǎng)老金管理組合招標(biāo)工作，我們也參加了投標(biāo)。”
該人士坦言，“說(shuō)實(shí)話，我們只是這盤(pán)大棋中的一個(gè)‘棋子’，但并不知道上面究竟還有哪些‘棋子’。各類組合到底有哪些招標(biāo)機(jī)構(gòu)，大家事先都不會(huì)知道全部信息�！�
當(dāng)天，另一家機(jī)構(gòu)人士確認(rèn)稱，“我們固收類組合和權(quán)益類組合已開(kāi)好戶了，資金劃撥也已到位，不過(guò)目前暫時(shí)沒(méi)有買(mǎi)入�！�
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者在采訪中獲悉，養(yǎng)老金組合管理招標(biāo)是按照權(quán)益、債券、現(xiàn)金、量化四大方向?qū)ο嚓P(guān)入圍機(jī)構(gòu)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)評(píng)議，審核其產(chǎn)品管理資格。其中，權(quán)益類又分為價(jià)值型和指數(shù)型兩類組合。不過(guò)，中標(biāo)后針對(duì)各類機(jī)構(gòu)按不同組合分不同時(shí)間、分類打款，各家受托管理機(jī)構(gòu)情況都不一樣。
其中，現(xiàn)金管理類組合打款、入市是最快的，主要是現(xiàn)金管理類涉及貨幣基金，不像權(quán)益類組合，流動(dòng)性很強(qiáng)。當(dāng)天，一家養(yǎng)老金管理人機(jī)構(gòu)人士也告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“我們首批只中了現(xiàn)金管理類組合，從成立到運(yùn)作都非�？臁５渌M合則沒(méi)有中標(biāo)。”
權(quán)益類組合或需A檔評(píng)級(jí)
上述機(jī)構(gòu)人士也強(qiáng)調(diào)，在上述四類組合競(jìng)標(biāo)中，權(quán)益類組合中標(biāo)門(mén)檻是最高的�！皬氖状沃袠�(biāo)結(jié)果來(lái)看，只有去年評(píng)級(jí)靠前的社保組合管理人才有資格去參加競(jìng)標(biāo)。也就是說(shuō)，在那些基本面考評(píng)結(jié)果為A檔的管理人中挑選。”
據(jù)介紹，根據(jù)全國(guó)社保基金理事會(huì)境內(nèi)委托投資考核流程，單項(xiàng)考評(píng)包括基本面、投資組合績(jī)效、投資經(jīng)理、組合合規(guī)及投資風(fēng)險(xiǎn)考評(píng)等四項(xiàng)內(nèi)容，在單項(xiàng)考評(píng)結(jié)果上得出每個(gè)組合的綜合考評(píng)結(jié)果，結(jié)果共分為A、B、C、D四檔。其中，A檔為優(yōu)良。
在2016年度境內(nèi)委托投資管理人考評(píng)中，綜合考評(píng)結(jié)果為A檔的委托組合共有13個(gè)，而獲得“3年服務(wù)社保表彰”的投資經(jīng)理則有23人。
對(duì)此，前述機(jī)構(gòu)人士稱，截至目前，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)作為第一支柱已逐步實(shí)現(xiàn)制度全覆蓋，市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)突破在即。
2月20日，全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)副理事長(zhǎng)王忠民公開(kāi)透露，過(guò)去十六年全國(guó)社�；鹉昊骄找媛蕿�8.4%。
人社部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明，2016年我國(guó)五項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)基金總收入為5.28 萬(wàn)億元，各項(xiàng)基金保持收支總體平衡，累計(jì)結(jié)余超過(guò)6.5萬(wàn)億元。據(jù)人社部副部長(zhǎng)游鈞公開(kāi)透露，目前，已有包括北京、上海等7省區(qū)市，共計(jì)3600億的基本養(yǎng)老保金，開(kāi)始委托進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)。
今年1 月 6 日，人社部官網(wǎng)公布，廣西已與全國(guó)社保基金理事會(huì)簽訂首單養(yǎng)老保險(xiǎn)投資合同，合計(jì)金額 400 億，并成為國(guó)務(wù)院出臺(tái)實(shí)施《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》（2015年8月17日）后，簽訂的首個(gè)省級(jí)養(yǎng)老金委托投資合同。
“未來(lái)，隨著首批基本養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)模式的成熟，養(yǎng)老金的歸集以及投資運(yùn)營(yíng)資金有望逐步到位，我們認(rèn)為，樂(lè)觀假設(shè)下按照 50%的歸集率，30%股票投資的上限，預(yù)計(jì)可以在未來(lái)幾年內(nèi)為A股帶來(lái)3000-6000億元的增量資金。” 廣發(fā)證券分析師陳杰預(yù)計(jì)。
引導(dǎo)市場(chǎng)“靠配置賺錢(qián)”
在養(yǎng)老金入市高效啟動(dòng)背后，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者當(dāng)天在采訪中獲悉，監(jiān)管層亦希望養(yǎng)老基金的市場(chǎng)化運(yùn)作能夠有力促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展和完善。
截至目前，市場(chǎng)的共識(shí)是大多數(shù)市場(chǎng)參與者是以資本利得為導(dǎo)向，熱衷于參與主題和熱點(diǎn)的炒作，投資生態(tài)有待優(yōu)化。
“A股市場(chǎng)需要長(zhǎng)期配置資金，引導(dǎo)市場(chǎng)參與者從‘靠交易賺錢(qián)’轉(zhuǎn)變?yōu)椤颗渲觅嶅X(qián)’，長(zhǎng)期資金的市場(chǎng)行為有助于形成示范效應(yīng)�！庇叙B(yǎng)老金受托管理機(jī)構(gòu)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說(shuō)�！坝捎陴B(yǎng)老金的規(guī)模大、投資期限長(zhǎng)，其資產(chǎn)配置的需求要大于交易獲利的需求，這些長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金進(jìn)入市場(chǎng)，要選擇很優(yōu)質(zhì)的上市公司，在其進(jìn)入資本市場(chǎng)后可以在一定程度上擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模、改善市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)。”
“戰(zhàn)略資產(chǎn)配置決定了養(yǎng)老基金整體的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)水平和收益水平，在執(zhí)行戰(zhàn)略配置的過(guò)程中，各養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮其在各類資產(chǎn)上的投資專長(zhǎng)，進(jìn)行著眼于長(zhǎng)期目標(biāo)的投資�！痹撊耸糠Q�！岸L(zhǎng)期可持續(xù)的回報(bào)，對(duì)于養(yǎng)老金的影響非常大，比如在40年的期限里，6.5%和3.5%的回報(bào)率差距，可以使居民的養(yǎng)老金福利相差1倍以上。”
與此同時(shí)，隨著養(yǎng)老金市場(chǎng)化運(yùn)作的進(jìn)程不斷推動(dòng)，養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)相對(duì)獨(dú)立化及專業(yè)化的趨勢(shì)愈加明顯，各家資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)對(duì)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的重視程度也在不斷加強(qiáng)。
如有機(jī)構(gòu)在投資決策委員會(huì)下增設(shè)養(yǎng)老金投資決策小組或單獨(dú)設(shè)立了社�；鹜顿Y決策委員會(huì)，為社�；�、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的投資管理提供更有針對(duì)性的投資決策支持；另有機(jī)構(gòu)把機(jī)構(gòu)權(quán)益投資部從權(quán)益投資部中獨(dú)立出來(lái)或設(shè)立了專門(mén)的養(yǎng)老金部，并建立了一支由銷售、投資、核算和風(fēng)險(xiǎn)控制人員組成的養(yǎng)老金專業(yè)團(tuán)隊(duì)。
“在投資層面，公司設(shè)立了年金配置決策委員會(huì)和專門(mén)的投資部門(mén)，負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金的大類資產(chǎn)配置及權(quán)益、固定收益、指數(shù)量化投資決策�！庇袡C(jī)構(gòu)人士表示�！霸谶\(yùn)營(yíng)層面，運(yùn)營(yíng)部門(mén)設(shè)立了專門(mén)的崗位和人員，為養(yǎng)老金業(yè)務(wù)提供績(jī)效評(píng)估、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、估值核算、交易、系統(tǒng)支持等服務(wù)�！�
（信息來(lái)源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）