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財(cái)經(jīng)新聞
此前大火的REITs今年流年不利，繼華安張江光大園REIT因OPPO 決定關(guān)停旗下子公司哲庫科技（上海）有限公司（以下簡稱“哲庫科技”），出現(xiàn)寬幅波動(dòng)之后。又一只公募REITs也受到西門子風(fēng)電業(yè)務(wù)的拖累，緊急公告。6月26日，中信建投國家電投新能源REIT緊急回應(yīng)，本基金運(yùn)作正常，傳聞?lì)A(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)本基金及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目正常運(yùn)營產(chǎn)生重大影響。
基金目前運(yùn)作正常
讓中信建投國家電投新能源REIT“受傷”的是西門子風(fēng)電業(yè)務(wù)，當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月22日，西門子歌美颯風(fēng)電業(yè)務(wù)爆出質(zhì)量問題，受此影響，西門子能源在公布的財(cái)報(bào)中撤回2023財(cái)年業(yè)績指引，其股價(jià)6月22日下跌了13.71%，6月23日繼續(xù)下跌26.22%。
由于中信建投國家電投新能 中航基金源REIT的底層資產(chǎn)共安裝了125臺(tái)西門子SWT4.0-130海上風(fēng)電機(jī)組，西門子的質(zhì)量問題是否會(huì)影響公募REITs日常運(yùn)營，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。
隨后，中信建投國家電投新能源REIT發(fā)布《關(guān)于西門子能源撤回業(yè)績指引相關(guān)影響的公告》，公告中提到，西門子能源(Siemens Energy)在6月22日(當(dāng)?shù)貢r(shí)間，下同)公布的財(cái)報(bào)中撤回 2023 財(cái)年業(yè)績指引，理由是經(jīng)過全面審查后，發(fā)現(xiàn)西門子歌美颯風(fēng)電業(yè)務(wù)的問題要比預(yù)期更加嚴(yán)重，主因是其設(shè)計(jì)生產(chǎn)的風(fēng)機(jī)部件的磨損速度比預(yù)期要快，可能會(huì)給集團(tuán)額外帶來“至少10億歐元”的費(fèi)用。
中信建投基金表示，已經(jīng)關(guān)注到上述市場(chǎng)信息并對(duì)有關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了認(rèn)真核實(shí)，并書面征詢了運(yùn)營管理機(jī)構(gòu)。具體情況如下，一是目前基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目運(yùn)營情況穩(wěn)定，風(fēng)電機(jī)組運(yùn)行正常。 二是基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目所安裝的風(fēng)電機(jī)組為西門子 SWT4.0-130 海上風(fēng)電機(jī)組，與目前市場(chǎng)信息所述陸上機(jī)組不同。 三是濱海北H1項(xiàng)目主要部件應(yīng)于2021年6月20日出質(zhì)保期，結(jié)合機(jī)組在項(xiàng)目現(xiàn)場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)行情況和雙方戰(zhàn)略合作關(guān)系，上海電氣延長了主要部件的質(zhì)保期，該項(xiàng)目主要部件目前仍處于質(zhì)保期內(nèi)，由上海電氣負(fù)責(zé)質(zhì)保服務(wù)。 根據(jù)濱海北 H2 項(xiàng)目風(fēng)電機(jī)組采購合同約定，濱海北H2 項(xiàng)目主要部件應(yīng)于2024年9月1日出質(zhì)保期，目前濱海北 H2 項(xiàng)目主要部件仍處于質(zhì)保期內(nèi)，由上海電氣負(fù)責(zé)質(zhì)保服務(wù)。
此外中信建投基金表示，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目公司已為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目購買財(cái)產(chǎn)一切險(xiǎn)及機(jī)器損壞險(xiǎn)等險(xiǎn)種，根據(jù)機(jī)器損壞險(xiǎn)合同，在保險(xiǎn)期間內(nèi)，因設(shè)計(jì)、制造或安裝錯(cuò)誤、鑄造和原材料 缺陷、工人、技術(shù)人員操作錯(cuò)誤、缺乏經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)不善、疏忽、過失、惡意行為原因引起或構(gòu)成突然的、不可預(yù)料的意外事故造成的物質(zhì)損壞或滅失，保險(xiǎn)公司按照保險(xiǎn)合同的約定負(fù)責(zé)賠償。
中信建投基金表示，截至目前，該基金運(yùn)作正常,無其他應(yīng)披露而未披露的重大信息。前述市場(chǎng)傳聞?lì)A(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)基金及基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目正常運(yùn)營產(chǎn)生重大影響。
雖然進(jìn)行了情況說明，但中信建投國家電投新能源REIT的表現(xiàn)依然疲軟，6月26日和27日兩天連續(xù)下跌，分別下跌0.49%和0.41%。
光大張江REIT經(jīng)歷大跌
而就在一個(gè)月前，華安光大張江REIT也經(jīng)歷過類似遭遇。
5月12日，OPPO宣布關(guān)停旗下芯片設(shè)計(jì)公司哲庫科技（ZEKU）的業(yè)務(wù)。該業(yè)務(wù)的關(guān)停，也殃及了REITs。5月12日晚間，華安張江光大園REIT發(fā)布公告稱：哲庫科技是華安張江光大園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金本次擴(kuò)募擬新購入基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)張潤大廈的重要承租方之一。截止至本公告日，哲庫科技在張潤大廈的實(shí)際租賃面積為1.93萬平方米，占張潤大廈可租賃面積的 45.97%。5月12日午時(shí)，有媒體渠道傳出OPPO決定關(guān)停旗下子公司哲庫科技。原始權(quán)益人聯(lián)合基金管理人對(duì)以上傳聞?wù)f明如下： 一、原始權(quán)益人、基金管理人就哲庫科技關(guān)停一事在向哲庫科技及 OPPO 方 面了解情況，目前未收到該公司書面回復(fù)； 二、哲庫科技已于 2023 年 4 月與項(xiàng)目公司上海張潤置業(yè)有限公司（以下簡 稱“張潤置業(yè)”）簽訂續(xù)租合同，且續(xù)租面積保持不變。目前張潤置業(yè)未收到哲庫科技及OPPO方面關(guān)于停止執(zhí)行已簽租賃協(xié)議的通知。
資料顯示，華安張江光大REIT于今年4月發(fā)布了《2022年度第一次擴(kuò)募并新購入基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目招募說明書（草案）》（以下簡稱《草案》）�！恫莅浮凤@示，基金以擴(kuò)募募集資金認(rèn)購的基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券為“華安資產(chǎn)張潤大廈資產(chǎn)支持專項(xiàng)計(jì)劃”，通過持有上述資產(chǎn)支持證券的全部份額，進(jìn)而持有張潤大廈所屬的項(xiàng)目公司（即“張潤置業(yè)”）的全部股權(quán)及對(duì)該等項(xiàng)目公司的全部股東債權(quán)。
此前，華安張江光大REIT因其一季報(bào)中披露的張江光大園項(xiàng)目出租率下降事項(xiàng)，一度二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)回落。在隨后召開的業(yè)績說明會(huì)中管理人就相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了解釋說明，市場(chǎng)信心得到了一定提振，二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格表現(xiàn)也趨于平穩(wěn)。據(jù)了解，華安張江光大園REIT在4月末召開的線上和線下的擴(kuò)募說明會(huì)上，運(yùn)營團(tuán)隊(duì)表示了對(duì)張江光大園項(xiàng)目的信心，預(yù)計(jì)簽署意向書和合同談判中的儲(chǔ)備租戶正常轉(zhuǎn)化后，項(xiàng)目出租率將得到回升。
5月12日和15日華安光大張江REIT連續(xù)兩日下跌，前一天為3.18%，后一天則達(dá)到6.22%。
2023年整體出現(xiàn)下跌
今年REITs流年不利，不僅偶然性事件頻出，更是自2月中旬以來，REITs市場(chǎng)持續(xù)下跌，平均交投活躍度下降，市場(chǎng)情緒較差，持續(xù)磨底。不過，在目前市場(chǎng)背景下，不少人士也看好REITs長期配置價(jià)值在逐漸顯現(xiàn)。
同花順數(shù)據(jù)顯示，截至6月27日，全部27只REITs產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)整體今年以來下跌了11.6%，幾乎所有產(chǎn)品都出現(xiàn)下跌，更有13只產(chǎn)品的跌幅超過10%，最大的達(dá)到27%。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，REITs出現(xiàn)調(diào)整，一方面，部分公募REITs2022年及2023年一季度運(yùn)營情況表現(xiàn)不及預(yù)期，經(jīng)營業(yè)績負(fù)面信息被過度解讀，在市場(chǎng)下行期間觸發(fā)部分投資人止損線、悲觀情緒向其他REITs產(chǎn)品擴(kuò)散等。另一方面，目前公募REITs投資人的結(jié)構(gòu)仍以機(jī)構(gòu)投資人為主，缺少增量資金入場(chǎng)，較為趨同的投資行為導(dǎo)致下行的效應(yīng)被放大。
華泰證券分析師張繼強(qiáng)認(rèn)為是機(jī)構(gòu)行為主導(dǎo)了本輪下跌，部分投資人已由謹(jǐn)慎觀望轉(zhuǎn)為清倉止損。公募REITs在我國上市不滿兩年，是一種新興的投資產(chǎn)品，投資者尚未對(duì)REITs定價(jià)的上下限形成一致預(yù)期，在機(jī)構(gòu)投資者高度集中、行為趨同的背景下，當(dāng)經(jīng)濟(jì)和項(xiàng)目基本面修復(fù)不及預(yù)期時(shí)，投資人多采取謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，市場(chǎng)缺乏新資金流入，持續(xù)下跌引發(fā)部分機(jī)構(gòu)觸發(fā)清倉線，造成踩踏。且市場(chǎng)流動(dòng)性較弱，流通規(guī)模較小，平均換手率僅0.7%，顯著低于22年的平均換手率1.43%，少量拋售資金就有可能帶來二級(jí)市場(chǎng)顯著的下跌。
對(duì)于當(dāng)前公募REITs是否有投資價(jià)值？張繼強(qiáng)給出答案，他認(rèn)為部分REITs已顯示出長期配置價(jià)值，但REITs長期資產(chǎn)配置的屬性與機(jī)構(gòu)行為和考核短期化的矛盾較難調(diào)和，目前投資人更關(guān)注短期二級(jí)價(jià)格波動(dòng)，市場(chǎng)缺乏增量資金。當(dāng)前如何能穩(wěn)定市場(chǎng)信心成為關(guān)鍵？原始權(quán)益人增持、基金管理人主動(dòng)管理、積極披露運(yùn)營情況或可在一定程度上穩(wěn)定信心，但個(gè)體行為難扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)情緒，未來需要重點(diǎn)關(guān)注價(jià)值凸顯后自我修正、經(jīng)濟(jì)基本面預(yù)期改善帶來的情緒提振，密切關(guān)注業(yè)績基本面的修復(fù)情況，如高速公路車流量、產(chǎn)業(yè)園、物流園出租、租金增長情況等，業(yè)績不及預(yù)期品種最容易受沖擊。
而從目前來看，已有建信基金、中航基金等多家基金公司表示，對(duì)旗下REITs進(jìn)行增持。
來源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)