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目錄

一、對(duì)參與銀行來說是一次機(jī)遇

二、不是所有銀行或市場主體都能參與“分蛋糕”

附：21家全國性銀行名單

三、捋一捋本次貼息貸款的出臺(tái)背景

附：人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款答記者問

四、財(cái)金〔2022〕99號(hào)政策要點(diǎn)

（一）明確了貼補(bǔ)對(duì)象、期限和補(bǔ)貼率

（二）誰能享受到貼息

（三）建立“兩個(gè)預(yù)撥”機(jī)制

（四）規(guī)范操作流程

1.設(shè)備貸款申請(qǐng)與獲得

2.貼息資金申請(qǐng)與預(yù)撥

3.貼息資金審核與結(jié)算

4.中央與地方財(cái)政貼息資金結(jié)算

（五）政策支持的10個(gè)領(lǐng)域

（六）監(jiān)督管理

1.壓實(shí)責(zé)任

2.直達(dá)機(jī)制

3.責(zé)任追究

五、與中長期貸款投放政策的疊加

（一）中長期貸款投放政策背景

（二）相關(guān)中長期貸款配套政策要點(diǎn)

（三）部分領(lǐng)域政策疊加適用hhhhhhhhhhhhh

（四）制造業(yè)中長期貸款投放及設(shè)備更新改造貸款的關(guān)聯(lián)關(guān)系

六、經(jīng)辦銀行盈利模式分析

再貸款+貼息模式

單純?cè)儋J款模式

單純中長期貸款模式

七、經(jīng)辦銀行落實(shí)財(cái)金〔2022〕99號(hào)要關(guān)注的幾個(gè)要點(diǎn)

（一）要算好經(jīng)濟(jì)賬

（二）謹(jǐn)防客戶抱怨影響銀企關(guān)系

（三）要高效推進(jìn)落實(shí)

前言：

9月29日臨近國慶，財(cái)政部、發(fā)改委、人民銀行、審計(jì)署、銀保監(jiān)會(huì)五部門聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加快部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款財(cái)政貼息工作的通知》（財(cái)金〔2022〕99號(hào)），對(duì)2022年12月31日前新增的10個(gè)領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款貼息2.5個(gè)百分點(diǎn)，期限2年。

人民銀行提供2000億元的再貸款規(guī)模，利率1.75%。銀行以不高于3.2%的利率投放中長期貸款，對(duì)市場主體具有強(qiáng)大的吸引力。

這次財(cái)政部的貼息政策和央行的再貸款政策的激勵(lì)效果明顯；實(shí)打?qū)嵈碳ざ唐谥圃鞓I(yè)貸款投放。2.5個(gè)百分點(diǎn)貼息對(duì)企業(yè)銀行非常具有吸引力，且央行提供低息再貸款，時(shí)間緊，僅限于今年4季度，21家銀行覆蓋率所有國有大行、股份制銀行、政策性銀行，銀行之間的競爭非常激烈爭奪優(yōu)質(zhì)客戶！整個(gè)國慶假期銀行都在搶客戶。

這次財(cái)政貼息和央行再貸款組合拳是綁定的，銀行要想拿到這個(gè)政策必須先按照發(fā)改委央行給的清單發(fā)放設(shè)備更新改造貸款（指定10個(gè)行業(yè)，指定企業(yè)項(xiàng)目），發(fā)放貸款之后才能向央行申請(qǐng)?jiān)儋J款，拿到再貸款才能正式獲得財(cái)政貼息。因?yàn)樨?fù)債端成本1.75%，加上財(cái)政部貼息2.5%，即便給到客戶是3.2%的利率，貼息后0.7%史上超低利率，銀行仍然有接近1.45個(gè)百分點(diǎn)的利差，雖然總體利差偏低，但是通過此舉可以獲得穩(wěn)定客戶，超低利率刺激下是獲取優(yōu)質(zhì)客戶最佳時(shí)機(jī)。

此外監(jiān)管此次制造業(yè)中長期貸款，也同時(shí)可以滿足監(jiān)管對(duì)21家銀行制造業(yè)中長期貸款的增速及新增規(guī)模的要求。具體參見銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》。

而指定項(xiàng)目的額度有限總計(jì)2000億，名單內(nèi)客戶數(shù)量有限，雖然有清單客戶有意向銀行匹配，但實(shí)際上市場化操作，名單內(nèi)客戶銀行都可以去開拓，這就解釋了為什么21家銀行國慶假期期間搶客戶搶瘋了，部分銀行甚至假期連夜加班。

其實(shí)和2020年初抗疫再貸款非常類似，當(dāng)時(shí)央行財(cái)政部規(guī)定合同利率不高于3.15%，央行再貸款利率是1.65%，財(cái)政部貼息50%，最終相關(guān)企業(yè)的貸款利息成本不超過1.6%，具體可以參見筆者文章《財(cái)政部、發(fā)改委、央行、工信部等聯(lián)合發(fā)聲：企業(yè)如何拿到3000億1.6%利息的貸款！》。不過本次貼息貸款覆蓋企業(yè)范圍更加廣泛，貸款資金用途嚴(yán)格約束為設(shè)備更新改造貸款，防止資金挪用，確保資金用在刀刃上，真正起到有效的財(cái)政資金撬動(dòng)增量2000億元的中長期貸款。

一、對(duì)參與銀行來說是一次機(jī)遇

從銀行維度來說，此次的貼息貸是一個(gè)難得的資產(chǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展窗口期，有國家政策支持，且階段性地貼息鼓勵(lì)，與客戶的對(duì)接將會(huì)更加容易。國慶7天，銀行的信貸經(jīng)營部門、審批部門不顧休息，加班加點(diǎn)，對(duì)接清單客戶，收集貸款申報(bào)材料。甚至有的銀行“以超常規(guī)方式做項(xiàng)目”“簽訂貸款合同與收集資料同步進(jìn)行”，力爭抓住短暫的窗口期（至年底僅為3個(gè)月），提升資產(chǎn)業(yè)務(wù)。

對(duì)每一個(gè)項(xiàng)目均有某一家銀行作為“意向?qū)�接銀行”，但并非強(qiáng)制。實(shí)際操作中，市場主體也有權(quán)選擇其他銀行作為經(jīng)辦行。所以，各家銀行在保住自身“口糧”的同時(shí)，也可以爭奪其他銀行的“意向”客戶，競爭較為激烈。

二、不是所有銀行或市場主體都能參與“分蛋糕”

本次設(shè)備更新改造貼息貸款由于采用名單制準(zhǔn)入，客戶名單經(jīng)各地發(fā)改局報(bào)經(jīng)國家發(fā)改委、人民銀行及相關(guān)行業(yè)主管部門審核，所以并非所有市場主體都可以申請(qǐng)到貼息貸款，享受到3.2%-2.5% = 0.7%左右的超低貸款利率巨大優(yōu)惠。

此外，還指定了21家全國性商業(yè)銀行作為經(jīng)辦銀行，名單外的銀行無權(quán)辦理此次貼息貸，對(duì)其他區(qū)域性銀行、農(nóng)商行無疑失去了“分蛋糕”的機(jī)會(huì)。

21家全國性銀行名單為：

國家開發(fā)銀行、中國進(jìn)出口銀行、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行、中信銀行、光大銀行、華夏銀行、中國民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、廣發(fā)銀行、平安銀行、浦發(fā)銀行、恒豐銀行、浙商銀行、渤海銀行。

三、捋一捋本次貼息貸款的出臺(tái)背景

7 月28日，習(xí)近平總書記主持召開中央政治局會(huì)議，強(qiáng)調(diào)“宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為。財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會(huì)需求不足”�！傲⒆阄覈�超大規(guī)模市場優(yōu)勢，在擴(kuò)大需求上積極作為，不斷鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好趨勢，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)”。

9 月7日，李克強(qiáng)總理主持召開決定對(duì)部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款階段性財(cái)政貼息和加大社會(huì)服務(wù)業(yè)信貸支持，促進(jìn)消費(fèi)發(fā)揮主拉動(dòng)作用。

9 月13日，李克強(qiáng)總理主持召開國務(wù)院第188次常務(wù)會(huì)議，確定專項(xiàng)再貸款與財(cái)政貼息配套支持部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造，擴(kuò)市場需求、增發(fā)展后勁。這被視為穩(wěn)增長的又一項(xiàng)重大政策工具。

9 月23日，9月23日下午，國家發(fā)展改革委召開推進(jìn)有效投資重要項(xiàng)目協(xié)調(diào)機(jī)制專題電視電話會(huì)議，部署推進(jìn)部分領(lǐng)域設(shè)備購置與更新改造實(shí)行貸款財(cái)政貼息工作。

9月28日，人民銀行發(fā)布消息稱，設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款，專項(xiàng)支持金融機(jī)構(gòu)以不高于3.2%的利率向制造業(yè)、社會(huì)服務(wù)領(lǐng)域和中小微企業(yè)、個(gè)體工商戶等設(shè)備更新改造提供貸款。有關(guān)負(fù)責(zé)人就答記者問，回答了三個(gè)問題。

原文如下：

1.問：設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款的目的是什么？

答：推進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展薄弱領(lǐng)域進(jìn)行設(shè)備更新改造，有利于擴(kuò)大制造業(yè)市場需求，推動(dòng)消費(fèi)恢復(fù)成為經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)主力，增強(qiáng)發(fā)展后勁。根據(jù)國務(wù)院常務(wù)會(huì)議議定事項(xiàng)，人民銀行設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款，向經(jīng)辦銀行提供低成本資金，引導(dǎo)經(jīng)辦銀行在自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的前提下，向制造業(yè)等領(lǐng)域發(fā)放貸款支持設(shè)備更新改造。

2.問：設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款的政策支持領(lǐng)域和發(fā)放對(duì)象是什么？

答：專項(xiàng)再貸款政策支持領(lǐng)域?yàn)榻逃�、衛(wèi)生健康、文旅體育、實(shí)訓(xùn)基地、充電樁、城市地下綜合管廊、新型基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型、重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級(jí)、廢舊家電回收處理體系等10個(gè)領(lǐng)域設(shè)備購置與更新改造。設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款的發(fā)放對(duì)象包括國家開發(fā)銀行、政策性銀行、國有商業(yè)銀行、中國郵政儲(chǔ)蓄銀行、股份制商業(yè)銀行等21家經(jīng)辦銀行。

3.問：設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款如何實(shí)施？

答：設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款實(shí)行名單制管理。發(fā)展改革委依托推進(jìn)有效投資重要項(xiàng)目協(xié)調(diào)機(jī)制，會(huì)同各地方、中央有關(guān)部門和中央企業(yè)形成分領(lǐng)域備選項(xiàng)目清單。經(jīng)辦銀行按照市場化原則，自主決策、自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，向清單內(nèi)項(xiàng)目發(fā)放貸款。專項(xiàng)再貸款采取“先貸后借”的直達(dá)機(jī)制，按月發(fā)放。對(duì)于經(jīng)辦銀行2022年9月1日至2022年12月31日期間，以不高于3.2%的利率向清單內(nèi)項(xiàng)目發(fā)放的合格貸款，人民銀行按貸款本金等額提供資金支持。

9月29日，財(cái)政部、國家發(fā)展改革委、人民銀行、審計(jì)署、銀保監(jiān)會(huì)五部門聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于加快部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款財(cái)政貼息工作的通知》（財(cái)金〔2022〕99號(hào)），將貼息貸款進(jìn)一步推進(jìn)落實(shí)，提出時(shí)間表。

四、財(cái)金〔2022〕99號(hào)政策要點(diǎn)

（一）明確了貼補(bǔ)對(duì)象、期限和補(bǔ)貼率：對(duì)2022年12月31日前新增的部分領(lǐng)域設(shè)備更新改造貸款貼息2.5個(gè)百分點(diǎn)，期限2年。

（二）誰能享受到貼息

凡符合國家發(fā)改委依托推進(jìn)有效投資重要項(xiàng)目協(xié)調(diào)機(jī)制，會(huì)同有關(guān)方面確定的貸款審核要件和項(xiàng)目備選清單的，可以提出貸款申請(qǐng)。經(jīng)辦銀行按照市場化原則辦理，可以得到利率不高于3.2%的貸款。只有進(jìn)了名單才可申請(qǐng)?jiān)儋J款，才有可能獲得貼息，這與各地申報(bào)項(xiàng)目總投資、人民銀行2000億資金再貸款的分配機(jī)制等多種因素有關(guān)。

要納入清單，項(xiàng)目投資領(lǐng)域必須屬于指定的10個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域，如城市地下綜合管廊工程設(shè)備購置與更新、充電樁及其配套設(shè)施建設(shè)、生活度假區(qū)設(shè)備購置、風(fēng)景區(qū)游樂設(shè)備采購、高速公路管理應(yīng)用設(shè)備采購、云計(jì)算和大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)基地的設(shè)備購置等項(xiàng)目。

貸款主體嚴(yán)格限定于清單內(nèi)客戶，貸款資金不得用于歸還存量貸款或其他，只能用于清單中約定項(xiàng)目的設(shè)備更新改造。

（三）貼息建立“兩個(gè)預(yù)撥”機(jī)制

再貸款方面，沒有采用預(yù)撥，而是采用“先貸后借”模式，經(jīng)辦銀行先向清單客戶發(fā)放設(shè)備更新改造貸款，然后事后憑發(fā)放清單等資料向人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款資金。

2018年的《關(guān)于加大再貸款再貼現(xiàn)支持力度引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)信貸投放的通知》（銀辦發(fā)〔2018〕110號(hào)），央行基本上已經(jīng)確定了先借后貸和先貸后借兩種模式：

“創(chuàng)新支小再貸款發(fā)放模式。中國人民銀行分支機(jī)構(gòu)向金融機(jī)構(gòu)提供支小再貸款可選擇現(xiàn)行的先借后貸模式，也可選擇先貸后借新模式。在現(xiàn)行先借后貸模式下，金融機(jī)構(gòu)要將支小再貸款資金優(yōu)先用于普惠口徑小微貸款。在先貸后借新模式下，金融機(jī)構(gòu)根據(jù)運(yùn)用自有資金發(fā)放普惠口徑小微貸款余額新增情況，向當(dāng)?shù)刂袊�人民銀行分支機(jī)構(gòu)申請(qǐng)支小再貸款�！�

貼息資金采用預(yù)撥機(jī)制，一是財(cái)政部根據(jù)人民銀行專項(xiàng)再貸款的下達(dá)情況及地區(qū)分布，向財(cái)政條線提前預(yù)撥轉(zhuǎn)移支付資金用于貸款貼息。二是省級(jí)財(cái)政部門通過21家全國性銀行落實(shí)財(cái)政貼息政策，按季向經(jīng)辦銀行預(yù)撥貼息資金。后續(xù)根據(jù)實(shí)際支出及資金審核情況據(jù)實(shí)結(jié)算，以提高資金撥付效率。

（四）規(guī)范操作流程

從貸款申請(qǐng)與獲得、貼息資金申請(qǐng)與預(yù)撥、貼息資金審核與結(jié)算、中央與地方財(cái)政貼息資金結(jié)算四個(gè)方面規(guī)范了操作流程。

1.設(shè)備貸款申請(qǐng)與獲得

2022年12月31日前，相關(guān)領(lǐng)域?qū)嵤┰O(shè)備更新改造，凡是進(jìn)入項(xiàng)目備選清單的，可以向所在地經(jīng)辦銀行提出設(shè)備貸款申請(qǐng)。

銀行與企業(yè)簽訂貸款利率不高于3.2%的貸款合同，但是要約定享受財(cái)政貼息政策期間2.5個(gè)百分點(diǎn)的財(cái)政貼息。銀行收到財(cái)政部門撥付貼息資金后，收息時(shí)予以扣除。

這意味著企業(yè)在2年內(nèi)實(shí)際負(fù)擔(dān)最高0.7%百分點(diǎn)，但是注意

2.貼息資金申請(qǐng)與預(yù)撥

經(jīng)辦銀行按月匯總已發(fā)放的設(shè)備貸款，向財(cái)政部門提出貼息資金申請(qǐng)。財(cái)政部門收到申請(qǐng)后，在5個(gè)工作日內(nèi)，按一個(gè)季度貼息資金需求的80%預(yù)撥至經(jīng)辦銀行。

3.貼息資金審核與結(jié)算

省級(jí)財(cái)政部門牽頭進(jìn)行事后審核，具體職責(zé)如下：

省級(jí)發(fā)展改革和行業(yè)主管部門：審核是否符合確定的項(xiàng)目清單范圍和審核要件；

人民銀行分支機(jī)構(gòu)：提供給予再貸款支持的項(xiàng)目清單。清單內(nèi)容以項(xiàng)目為維度，必須有貸款需求、總投資、設(shè)備更新改造方案、項(xiàng)目所屬法人單位、建設(shè)地點(diǎn)、還款來源等要素；

銀保監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)：加強(qiáng)日常監(jiān)管，跟蹤貸款實(shí)際使用情況。

省級(jí)財(cái)政部門：負(fù)責(zé)審核確認(rèn)貸款貼息金額。

4.中央與地方財(cái)政貼息資金結(jié)算

省級(jí)財(cái)政部門于季度結(jié)束后1個(gè)月內(nèi)，經(jīng)財(cái)政部當(dāng)?shù)乇O(jiān)管局審核后，向財(cái)政部提交與有關(guān)銀行的根據(jù)實(shí)際業(yè)務(wù)情況最終結(jié)算

（五）政策支持的10個(gè)領(lǐng)域

一是教育；重點(diǎn)職業(yè)院校、高等學(xué)校、實(shí)驗(yàn)實(shí)訓(xùn)等。

二是衛(wèi)生健康；包括公立和私立的綜合醫(yī)院、專科醫(yī)院、中醫(yī)醫(yī)院、傳染病醫(yī)院、優(yōu)撫醫(yī)院、基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)等。

三是文旅體育；包含經(jīng)營性體育場館、建設(shè)活動(dòng)場所、訓(xùn)練培訓(xùn)基地；戶外運(yùn)動(dòng)、體育制造業(yè)、體育服務(wù)業(yè)；包含旅游景區(qū)、度假區(qū)、重點(diǎn)游樂園、數(shù)字劇場、音樂廳、歌舞劇院等。

四是實(shí)訓(xùn)基地；

五是充電樁；包括公共充電場大功率快充設(shè)備；公路沿線充電場和設(shè)備擴(kuò)容。

六是城市地下綜合管廊；地級(jí)市及以上城市已建成投入運(yùn)行的地下管廊設(shè)備。

七是新型基礎(chǔ)設(shè)施；包括市政、交通、能源、礦山、制造領(lǐng)域5G應(yīng)用；國家樞紐節(jié)點(diǎn)數(shù)據(jù)集群建設(shè)數(shù)據(jù)中心、超算中心‘物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能基礎(chǔ)設(shè)施等。

八是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；包括互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等技術(shù)應(yīng)用，迭代升級(jí)等；包括產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的企業(yè)搭建產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)；支持能源、交通水利等重點(diǎn)行業(yè)。

九是重點(diǎn)領(lǐng)域節(jié)能降碳改造升級(jí)；

十是廢舊家電回收處理體系。

且對(duì)10個(gè)領(lǐng)域都明確了重點(diǎn)支持的具體范圍。

這次和2020年初抗疫再貸款管理模式有點(diǎn)類似，也是重點(diǎn)名單制管理，但是在名單的確定上本次更加細(xì)致，每個(gè)領(lǐng)域都盡量做到最大范圍內(nèi)的覆蓋，但是貸款資金用途卻嚴(yán)格做了限制，只能是設(shè)備改造貸款（貸款形態(tài)上基本上固定資產(chǎn)貸款為主），防止資金被挪用。因?yàn)槿绱说偷馁J款利率，容易造成資金空轉(zhuǎn)套利（比如企業(yè)銀行配合拿到0.7%貸款后存回銀行，存款利率3.0%銀企雙贏），所以必要的防范措施和事后監(jiān)督非常重要。

五、與中長期貸款投放政策的疊加

（一）中長期貸款投放政策背景

7月11日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》明確，銀行機(jī)構(gòu)要擴(kuò)大制造業(yè)中長期貸款、信用貸款規(guī)模，重點(diǎn)支持高技術(shù)制造業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)集群發(fā)展，提高制造業(yè)企業(yè)自主創(chuàng)新能力。

8月31日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議研究決定要引導(dǎo)商業(yè)銀行擴(kuò)大中長期貸款投放，為重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)、設(shè)備更新改造配足融資，著力擴(kuò)大有效需求，促投資帶消費(fèi)增就業(yè)，鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)，增強(qiáng)發(fā)展后勁。

9月下旬，監(jiān)管部門鼓勵(lì)21家全國性銀行在1-7月新增1.7萬億元左右的制造業(yè)中長期貸款的基礎(chǔ)上，8-12月鼓勵(lì)再新增1萬億-1.5萬億元，各家銀行制造業(yè)中長期貸款增速原則上不低于30%。

（二）相關(guān)中長期貸款配套政策要點(diǎn)

1.明確中長期貸款投放由21家銀行共同實(shí)施，各銀行按照市場化原則，從備選項(xiàng)目清單當(dāng)中自主選擇項(xiàng)目對(duì)接。

2.投向領(lǐng)域，主要是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造升級(jí)、航空航天業(yè)、碳達(dá)峰碳中和相關(guān)領(lǐng)域、物流提質(zhì)增效、冷鏈設(shè)施智能化改造等16類領(lǐng)域、128個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。

3.申報(bào)項(xiàng)目符合國家產(chǎn)業(yè)、區(qū)域和環(huán)保政策，手續(xù)合規(guī)完備，在四季度能夠形成新增產(chǎn)能的在建項(xiàng)目或者具備條件的新開工項(xiàng)目。僅限于產(chǎn)業(yè)類及固定貸款，不包含流貸等。

4.符合條件的市場主體聯(lián)系當(dāng)?shù)匕l(fā)改局，通過國家重大建設(shè)項(xiàng)目庫系統(tǒng)，將項(xiàng)目逐級(jí)推送至國家發(fā)改委。經(jīng)審查后將符合條件市場主體清單反饋人民銀行及相關(guān)商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)，商業(yè)銀行將與企業(yè)開展信貸合作。

5.9月6日在國家重大建設(shè)項(xiàng)目庫系統(tǒng)正式上線了中長期貸款模塊。

據(jù)了解，國家發(fā)改委審定通過各地申報(bào)的第一批項(xiàng)目5838個(gè)，項(xiàng)目貸款總需求2萬億。目前第一批項(xiàng)目已推送給21家經(jīng)辦銀行，要求各機(jī)構(gòu)加快對(duì)接。第二批和第三批項(xiàng)目正在評(píng)審和陸續(xù)申報(bào)。

（三）部分領(lǐng)域政策疊加適用

擴(kuò)大中長期貸款投放和設(shè)備更新改造專項(xiàng)貸及財(cái)政貼息政策并行不悖。擴(kuò)大中長期貸款投放提出了16個(gè)鼓勵(lì)類領(lǐng)域，設(shè)備更新改造政策提出了10個(gè)鼓勵(lì)類領(lǐng)域。有的領(lǐng)域（含中長期貸款政策的細(xì)分領(lǐng)域）重合。中長期貸款與設(shè)備更新改造貸款的大類領(lǐng)域?qū)Ρ葓D：

符合條件的項(xiàng)目既可以申報(bào)中長期貸款，也可以申請(qǐng)專項(xiàng)再貸款及財(cái)政貼息。

中長期貸款政策是16個(gè)領(lǐng)域的一種專項(xiàng)貸款期限設(shè)置，而設(shè)備更新改造再貸款針對(duì)經(jīng)辦銀行政策，財(cái)政貼息雖然是補(bǔ)貼銀行，但最終用于貸款主體，兩個(gè)政策并不矛盾。

（四）制造業(yè)中長期貸款投放及設(shè)備更新改造再貸款的關(guān)聯(lián)關(guān)系

制造業(yè)中長期貸款的主導(dǎo)部門是國家發(fā)改委，制造業(yè)為主，偏向于供給側(cè)的生產(chǎn)領(lǐng)域。

而人民銀行主導(dǎo)的設(shè)備更新改造貸款，偏向于需求側(cè)的消費(fèi)領(lǐng)域。規(guī)模2000億元，成本1.75%，可展兩次，期限三年。財(cái)政部給予2.5%的貼息，兩年。產(chǎn)品不限于流貸、固貸和其他貸款，但不包括貿(mào)融和貼現(xiàn)。

人民銀行的設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款，額度2000億元，發(fā)放利率1.75%，期限一年和展期兩次，展期期限一年，執(zhí)行到2022年12月31日。對(duì)象為21家全國性銀行，支持10個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域。

從今年10月到明年1月，經(jīng)辦銀行可每月10日前向人民銀行申請(qǐng)?jiān)儋J款，人民銀行進(jìn)行審核后，按貸款本金等額提供再貸款支持。

六、經(jīng)辦銀行效益影響分析

目前人行五年期以上貸款利率為4.39%，但本次銀行只能在3.2%的利率上限內(nèi)與客戶今天談判。從銀行的盈利角度來看，至少得考慮FTP因素、貸款期限因素、資金配比因素等。有三種資金配置方案可以考慮，分別為再貸款+貼息模式、單純?cè)儋J款模式、單純中長期貸款模式。

假如不考慮其他附加業(yè)務(wù)帶來的收益，單純考慮貸款，再貸款+貼息模式和單純?cè)儋J款模式，完全使用人民銀行提供的資金，無需考慮FTP價(jià)格，盈利因素要考慮給客戶的實(shí)際利率（不得高于3.2%）、貼息利率（2.5%）、人行再貸款利率（1.75%，有點(diǎn)類似于銀行的FTP，即資金使用成本）。

再貸款+貼息模式下前兩年銀行是盈利水平（3.2%-1.75%=1.45%），第三年央行再貸款仍然可以展期，企業(yè)的融資成本恢復(fù)到3.2%的水平，銀行的融資成本仍然是1.75%，所以盈利仍然不變。

但是第四年央行再貸款和貼息都沒有了，這個(gè)時(shí)候需要看銀行的負(fù)債端邊際成本（不是平均成本，平均成本包含大量活期存款）總體大于1.75%，所以筆者推測這個(gè)中長期專項(xiàng)設(shè)備貸款一般期限不長于3年。

而在單純?cè)儋J款模式下，這種情況其實(shí)很少出現(xiàn)，但不排除央行的再貸款申請(qǐng)通過了，但是財(cái)政部的貼息申請(qǐng)沒通過。其實(shí)對(duì)銀行而言，結(jié)果是一樣的，銀行無需將貼息資金用于貸款客戶，前三年有145BPS的盈利（3.2%-1.75%）。從第三年開始，不考慮資本和風(fēng)險(xiǎn)的情況下盈利值為3.2%-FTP司庫中長期負(fù)債端價(jià)格。注意這個(gè)中長期負(fù)債不僅僅看表面上2年期的存款利率，還要考慮攬儲(chǔ)成本，還要法定存款準(zhǔn)備金成本，總體大于1.75%。

單純中長期貸款模式，全部使用銀行資金，此時(shí)只需考慮給客戶的實(shí)際利率、FTP價(jià)格之間形成的利差，盈利相對(duì)穩(wěn)定（3.2%-FTP價(jià)格），扣除減值、內(nèi)部管理費(fèi)等風(fēng)險(xiǎn)成本、營運(yùn)成本后，算經(jīng)濟(jì)資本層面的盈利一般很可能是接近0或者負(fù)值。相關(guān)FTP理論及應(yīng)用，可參考法詢金融相關(guān)文章，如《一文讀懂銀行資負(fù)管理工具：FTP》《商業(yè)銀行FTP有哪些挑戰(zhàn)？》等。

七、經(jīng)辦銀行落實(shí)財(cái)金〔2022〕99號(hào)要關(guān)注的幾個(gè)要點(diǎn)

（一）要算好經(jīng)濟(jì)賬

國家規(guī)定的3.2%的利率上限，雖然有財(cái)政部的2.5%貼息，但貼息最終是補(bǔ)貼到貸款客戶身上，前兩年貼息期銀行的實(shí)際貸款利率僅為3.2%-2.5%=0.7%，雖然對(duì)市場主體具有強(qiáng)大的吸引力，但對(duì)銀行在此基礎(chǔ)上扣除營運(yùn)成本、風(fēng)險(xiǎn)成本后，其實(shí)也沒什么利潤可賺。

只有經(jīng)過精密測算，通過強(qiáng)化和企業(yè)綜合服務(wù)，包括其他產(chǎn)品交叉營銷（注意不能捆綁），多利用再貸款資金，依然是可以做到監(jiān)管要求的“保本微利”原則的。

（二）謹(jǐn)防客戶抱怨影響銀企關(guān)系

再貸款是能獲取貼息的前提條件，貼息只針對(duì)獲得再貸款的客戶，進(jìn)了名單才可申請(qǐng)?jiān)儋J款，但即使進(jìn)了名單也不能保證獲得再貸款。

而一般再貸款的獲批率都不會(huì)太高。如果客戶一旦不能獲取貼息，解釋不到位將對(duì)銀、企關(guān)系造成不良影響。

（三）要高效推進(jìn)落實(shí)

本次設(shè)備更新改造貸款工作，筆者認(rèn)為是政治任務(wù)的市場化運(yùn)轉(zhuǎn)，具有時(shí)間緊、任務(wù)重，窗口期短的特點(diǎn)，加之遇到國慶假日，許多部門、工作人員放假，對(duì)工作的推動(dòng)有一定影響。

如國家衛(wèi)健委下發(fā)了國慶期間的簽約通知，要求項(xiàng)目單位與21家經(jīng)辦銀行在10月6日前完成所有貸款合同的簽訂任務(wù)。整個(gè)過程涉及經(jīng)辦銀行的總行、分行和基層行三級(jí)機(jī)構(gòu)，涉及貸款申請(qǐng)單位，對(duì)經(jīng)辦銀行的溝通能力、內(nèi)部協(xié)調(diào)能力提出了較高挑戰(zhàn)。

（信息來源：金融監(jiān)管研究院）