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財經新聞
當前，財富管理已成為資管機構高度重視且正全力競爭的領域，并且是大資管體系中最活躍的一個領域，在多重因素交織下，其面臨的變化也最為明顯和深刻。
這些背景因素包括，資管機構在監(jiān)管規(guī)范和產品標準上越來越統(tǒng)一，金融科技和互聯(lián)網(wǎng)平臺對資管領域的參與和影響越來越大，傳統(tǒng)行業(yè)如房地產行業(yè)的嚴格管控形勢、資本市場的成熟發(fā)展等，使得個人投資者和資管機構越來越將注意力轉移至金融投資。
從資管機構自身的動向來看，近年來一個明顯的動作是，在內部組織架構上，對面向個人客戶的零售業(yè)務部門進行調整。調整的方向和思路頗為一致，即強調整合、協(xié)同，在原來多個并行的業(yè)務部門的基礎上，成立更高層級的中心或平臺，對零售客戶進行統(tǒng)籌整合、協(xié)同管理。這種變化在銀行、券商等資管機構都在發(fā)生。
今年3月份，招商銀行對外宣布，將原一級部門零售金融總部的大部分團隊、原財富管理部合并組建財富平臺部。
除了銀行之外，券商機構的相關調整更為明顯。7月份，多家證券公司都公告宣稱，將原本分散在多個業(yè)務部門的零售業(yè)務都統(tǒng)一整合到新設的立財富管理中心。
銀行怎樣把龐大客群運營起來？
作為財富管理和零售業(yè)務的“標桿”性資管機構，招商銀行的這一舉措引發(fā)了財富管理行業(yè)的廣泛關注。
一家股份制銀行人士對21世紀經濟報道記者表示，對于銀行這種傳統(tǒng)大型機構而言，組織架構的調整是一件很復雜的事情，其他銀行機構不一定會這么快跟上，但是這種整合的趨勢是很明顯的，也是大家都非常關注和積極推進的一個方向，銀行都在不同層面上向這一方向推進。
互聯(lián)網(wǎng)平臺的強勢攪局，與銀行、券商等傳統(tǒng)資管機構的零售或財富管理業(yè)務形成正面競爭，與此同時也提供了新的思路。
從業(yè)務格局上看，今年5月，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會公布了一組基金銷售的名單和數(shù)據(jù)，螞蟻基金位列非貨幣基金保有規(guī)模第一，已超越招商銀行、工商銀行兩大巨頭�！肮善�+混合公募基金”保有規(guī)模5719億元，與招商銀行的差距已不足1000億元。天天基金和騰安基金分別以4324億元、1040億元的代銷規(guī)模排在前列。此外，從銀行渠道自身的基金代銷變化情況來看，近年來規(guī)模占比直線下滑。
如何將銀行體系內的龐大零售客戶活躍起來、運營起來，成為銀行機構在布局財富管理過程中的關鍵問題。
此前，多位銀行機構的相關高管對21世紀經濟報道記者指出，銀行有大量的客戶積累，但是都散落在不同的業(yè)務板塊里，相比于大型互聯(lián)網(wǎng)平臺，銀行做得不太夠的一個地方就是對客戶的管理和運營，這也是下一步銀行尤其要發(fā)力的。
“過去大家都很強調對客戶的競爭，對流量的爭奪，現(xiàn)在更重要的是要搭建銀行自己的平臺，運營自己的流量，大家都越來越重視私域流量的概念�！币晃还煞葜沏y行的管理人士對21世紀經濟報道記者表示。
這一思路在近兩年成立的銀行理財子公司中也體現(xiàn)得非常明顯。多家大行、中型銀行系理財子公司的負責人都對記者指出，在理財子公司接下來的運營中，將把對母行客戶轉化成理財客戶視作重要任務。以某一中型銀行為例，該行零售客戶達到1800萬，其中購買該行理財產品的客戶占比僅3%。
但是，銀行機構開展財富管理業(yè)務有其明顯的痛點。首先，雖然銀行網(wǎng)點發(fā)達，數(shù)字化也已實踐多年，建立了豐富的電子渠道，如手機APP，但是銀行的這些平臺和場景，由于用戶對使用需求上的低頻特點，對客戶的觸達和黏性，相比互聯(lián)網(wǎng)平臺要弱很多。其次，從線下運營來看，銀行作為綜合經營的金融機構，客戶經理團隊都背負著多項指標考核，而真正的財富管理對專業(yè)性有較高的要求。
券商資管開啟財富管理平臺整合
作為財富管理轉型的重要抓手，近期券商資管機構也紛紛拓展渠道，提升代銷產品規(guī)模，進行組織機構調整。數(shù)據(jù)顯示，上半年券商代銷金融產品凈收入同比增長117.56%，至100.50億元，已經成為經紀業(yè)務收入的重要構成部分。
7月31日，天風證券發(fā)布公告，對其零售業(yè)務總部組織架構進行調整，將零售業(yè)務部、私人財富部、高凈值客戶部、互聯(lián)網(wǎng)金融部等部門統(tǒng)一整合到新設立的部門——財富管理中心。公司稱，此舉是為了提高有效戶占比，盤活存量資產，加大引入新增資產。
此外，天風證券還將互聯(lián)網(wǎng)金融部、業(yè)務支持中心、合規(guī)督導部等支持部門，一并放入財富管理中心，以強化部門間業(yè)務協(xié)同能力與效率，充分調動、整合集團內部所有資源，提高組織效率。
除了天風證券，其他券商近期也在財富管理部門的架構上動作頻繁。7月11日，中金公司發(fā)布公告，擬將境內財富管理業(yè)務轉移給全資子公司中金財富證券。6月25日，東方財富發(fā)布公告，新增財富管理事業(yè)群、創(chuàng)新業(yè)務事業(yè)群，并取消基金事業(yè)群、證券期貨事業(yè)群、綜合業(yè)務事業(yè)群。
從組織架構調整方案來看，各家機構紛紛將財富管理設立為單獨部門，并配以產品研發(fā)部、金融科技部、合規(guī)部等部門，以促進各個部門之間的合作。
山西證券分析，隨著居民財富管理需求的增高，為投資者提供資產配置的建議能力，成為財富管理轉型的關鍵，未來在財富管理業(yè)務上布局領先的券商有望表現(xiàn)出競爭優(yōu)勢。
隨著財富管理規(guī)模的擴大，財富管理賽道的競爭愈演愈烈。
截至今年二季度末，偏股基金規(guī)模7.87萬億，環(huán)比增加12%；其中互聯(lián)網(wǎng)系保有規(guī)模1.4萬億，環(huán)比增加17%；券商系1.05萬億，環(huán)比增加20%；銀行系3.66萬億，環(huán)比增加10%。從市占率角度看，第二季末偏股基金保有量在互聯(lián)網(wǎng)、券商渠道的占比分別為18%、13%。
目前，銀行系依舊在領跑。2021年第二季度股票及混合型基金代銷保有量前15名中有11家銀行，其中招行、工行、建行進入前五，保有規(guī)模分別為7535億、5471億、4113億元，份額分別為9.6%、6.9%、5.2%。
傳統(tǒng)金融機構中，招行、平安、寧波以及招商證券都對基金銷售費率進行了調整，部分產品費率向互聯(lián)網(wǎng)平臺靠攏。傳統(tǒng)金融機構進行銷售費率調整，體現(xiàn)出各家對銷售渠道的爭奪十分重視，但是更看重現(xiàn)有客戶的挖掘。
互聯(lián)網(wǎng)兩大頭部渠道——螞蟻基金、天天基金的競爭勢頭也不容小覷。兩家依托流量優(yōu)勢、先發(fā)優(yōu)勢和低費率優(yōu)勢，目前領先地位相對穩(wěn)固。
近三年來，證券公司財富管理收入增速快、占比高，中長期看，高增長趨勢明確。2020年上市證券公司財富管理產業(yè)鏈收入達795億，同比增加47%，2017年以來復合增速22%。2020年上市券商財富管理產業(yè)鏈收入占比超過18%；作為銷售渠道率先爆發(fā)，2020年金融產品銷售收入達223億元，同比增加121%，2017年以來復合增速36%，在三類收入中增速最快。
從需求端來看，我國高凈值人群數(shù)量和個人可投資資產規(guī)模不斷增加。2020年，中國個人持有的可投資資產總體規(guī)模達241萬億人民幣，中國高凈值人群數(shù)量達到262萬人。同時，居民的投資結構也發(fā)生變化，投向投資性房地產和銀行理財?shù)馁Y金占比減少，投向公募基金的資金占比增加，財富管理市場需求不斷擴大。
中國首席經濟學家論壇理事長、植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平今年4月曾表示，未來中國的財富管理行業(yè)具有很大的成長空間，估計到2035年，高凈值人群的規(guī)模很可能從目前的200萬拓展到500萬-600萬，可投資資產規(guī)模，也會在目前200萬億多的基礎上，再多增加200萬億到300萬億。
（信息來源：21經濟網(wǎng)）