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財經(jīng)新聞
日前，國家發(fā)改委等五部門召開會議，聯(lián)合約談了鐵礦石、鋼材、銅、鋁等行業(yè)具有較強市場影響力的重點企業(yè)，鋼鐵工業(yè)協(xié)會、有色金屬協(xié)會參加。會議指出對違法行為“零容忍”，將持續(xù)加大執(zhí)法檢查力度，排查異常交易和惡意炒作，堅決依法嚴厲查處達成實施壟斷協(xié)議、散播虛假信息、哄抬價格、囤積居奇等違法行為。受此影響，國內(nèi)相關(guān)大宗商品期貨價格以及相關(guān)上市公司股票價格均出現(xiàn)了大幅下挫。
年初以來，全球大宗商品價格上漲給中國制造業(yè)帶來了成本上升的問題，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）屢創(chuàng)新高，4月同比達6.8%，連續(xù)5個月的環(huán)比值都在1%上下，具有一定的持續(xù)性。目前，部分下游行業(yè)和企業(yè)開始出現(xiàn)停工現(xiàn)象。
在全球主要經(jīng)濟體大多尚未實現(xiàn)經(jīng)濟全面恢復(fù)的情況下，包括金屬、能源、糧食等在內(nèi)的全球大宗商品價格上漲，相當(dāng)程度上是由投機資本推動的，源于美聯(lián)儲釋放出過多的廉價資金。這可以從美國的房價、比特幣以及股市等價格泡沫中看出來，而部分金屬（如銅）被賦予了更高的金融屬性，華爾街則用各種故事為期貨價格上漲尋找合理支撐。
此外，供需錯配也被認為是推動價格上漲的原因，也就是需求復(fù)蘇進度階段性快于供給恢復(fù)。但這種力量在大宗商品領(lǐng)域并不明顯，而在芯片（短缺）、住房（供給受到限制而需求大增）等領(lǐng)域比較強烈。
中國的情況比較特殊。作為受疫情沖擊后最早恢復(fù)經(jīng)濟的主要經(jīng)濟體，中國加大了投資力度，住宅投資和銷售市場也保持活躍；由于其他國家供給能力受到疫情沖擊，中國出口企業(yè)由此獲益，導(dǎo)致出口大增。這些因素增加了市場對大宗商品的需求。
中國主要上游原材料價格上漲如鋼鐵、煤炭等，大多由國內(nèi)需求定價，這可以從鐵礦石進口量與鋼鐵產(chǎn)量占全球的比重中看出來。中國面臨的挑戰(zhàn)是需求過于旺盛，同時，供給受到一定限制，比如鐵礦石、煤炭等。但是，年初以來相關(guān)商品價格過快上漲，很大程度上是由于市場被投機所干擾。不管是囤積居奇，還是操縱期貨市場，一些投機者利用供需相對緊張的情況哄抬價格的現(xiàn)象，必須得到治理，否則，將對下游制造業(yè)產(chǎn)生較大影響。
目前，全球許多國家和地區(qū)都要面對危機刺激綜合癥，即為了應(yīng)對沖擊而采取過度貨幣投放以及大幅增加財政赤字的辦法，將可能產(chǎn)生一系列后遺癥：通脹、資產(chǎn)價格泡沫以及貧富差距。從美國的情況看，由地產(chǎn)泡沫、薪酬上漲以及貨幣政策制造的通脹與資產(chǎn)泡沫壓力越來越大。中國堅持穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度、精準導(dǎo)向，并對地產(chǎn)市場、大宗商品等采取了嚴格的監(jiān)管和治理措施，避免投機力量引發(fā)通脹和資產(chǎn)價格泡沫，接下來應(yīng)該繼續(xù)堅持保障供給，同時遏制過度投機炒作，穩(wěn)定市場，做好自己的事情。
中國當(dāng)前遇到的供需矛盾在過去20年里也曾出現(xiàn)，這里面有周期因素，也有中國經(jīng)濟規(guī)模不斷增長帶來的挑戰(zhàn)。這也警示我們在供給方面應(yīng)該保持一定的冗余彈性，否則，稍微緊張的供需關(guān)系就容易被投機利用從而引發(fā)通脹預(yù)期。比如電力投資，風(fēng)電、水電與光伏發(fā)電等綠色能源很容易受氣候變化影響，目前尚難確保穩(wěn)定與安全的供電。因此，保持安全水平的火電或核電是必要的，而這也要求煤炭等供應(yīng)要具有彈性。目前，還應(yīng)力保煤炭供應(yīng)的充足，避免夏季用電高峰出現(xiàn)電力不足的問題影響生產(chǎn)和生活。
此外，應(yīng)該建立市場監(jiān)管執(zhí)法隊伍，強化期貨與現(xiàn)貨市場的日常執(zhí)法，推動市場管理法治化進程。每一次大宗商品炒作周期期間，都會出現(xiàn)哄抬價格與囤積居奇等違法違規(guī)行為。采取行政約談或者臨時加強監(jiān)管的方式短期會較快見效，但長遠看，市場的治理與監(jiān)管應(yīng)該強化法治，切實做到對違法行為“零容忍”，從而避免這些投機活動卷土重來。
當(dāng)然，最重要的是及時轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，構(gòu)建新發(fā)展格局。2000年以來，在中國出現(xiàn)的通脹現(xiàn)象主要由投資過熱引發(fā)，只有改變過度依賴投資刺激增長的方式，才能更好地避免周期性的通脹壓力。
（信息來源：21經(jīng)濟網(wǎng)）