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財(cái)經(jīng)新聞
7月1日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，做好“六穩(wěn)”“六保”工作，特別是保中小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)生存發(fā)展，必須加大金融支持，發(fā)揮中小銀行不可或缺的作用。會(huì)議決定，在今年新增地方政府專(zhuān)項(xiàng)債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過(guò)認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，專(zhuān)項(xiàng)債注資中小銀行的額度初步確定為2000億，約占全年新增專(zhuān)項(xiàng)債額度的5.3%。
此前，市場(chǎng)對(duì)特別國(guó)債注資中小銀行的期待較高�！安煌ㄟ^(guò)特別國(guó)債注資而是通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)債的方式注資，主要是想解決激勵(lì)相容的問(wèn)題，強(qiáng)化地方政府在風(fēng)險(xiǎn)管控方面的責(zé)任，避免道德風(fēng)險(xiǎn)�！币晃婚L(zhǎng)期從事銀行業(yè)研究的專(zhuān)家表示。
本次會(huì)議確定，一是優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場(chǎng)化經(jīng)營(yíng)能力的中小銀行補(bǔ)充資本金，增強(qiáng)其服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)能力。
二是以支持補(bǔ)充資本金促改革、換機(jī)制，將中小銀行完善治理、健全內(nèi)控機(jī)制等作為支持補(bǔ)充資本金的重要條件。
三是壓實(shí)地方政府屬地責(zé)任、銀行及股東主體責(zé)任、金融管理部門(mén)監(jiān)管責(zé)任，在全面清產(chǎn)核資、排查風(fēng)險(xiǎn)并依法依規(guī)嚴(yán)肅問(wèn)責(zé)的前提下，一行一策穩(wěn)妥推進(jìn)補(bǔ)充資本金，地方也要充分挖掘其他資源潛力給予支持。
四是加強(qiáng)監(jiān)管和全過(guò)程審計(jì)監(jiān)督。對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債合理補(bǔ)充資本金建立市場(chǎng)化的到期及時(shí)退出機(jī)制，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)。
接近監(jiān)管部門(mén)的人士表示，要堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，壓實(shí)資產(chǎn)質(zhì)量，做到對(duì)問(wèn)題銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)狀況心中有數(shù)，并嚴(yán)格將專(zhuān)項(xiàng)債與中小銀行真實(shí)可靠、價(jià)值可計(jì)量的資產(chǎn)對(duì)應(yīng)。
所謂“一行一策”為，根據(jù)資產(chǎn)質(zhì)量、風(fēng)險(xiǎn)狀況及處置需要，因行施策，細(xì)化確定實(shí)施方案和支持方式，不搞“一刀切”，逐行評(píng)估、嚴(yán)格把關(guān)，成熟一家做一家。
為何要注資中小銀行？
2013年開(kāi)始實(shí)施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》要求，非系統(tǒng)重要性銀行的中小銀行核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率和資本充足率最低分別為7.5%、8.5%和10.5%。
在各類(lèi)銀行中，城商行與農(nóng)商行的資本補(bǔ)充壓力最大。以2020年一季度數(shù)據(jù)為例，國(guó)有大行、股份行與民營(yíng)銀行的資本充足率分別為16.14%、13.44%和14.44%，而城商行與農(nóng)商行的資本充足率分別僅為12.65%和12.81%，較非系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管紅線10.5%的安全邊際較小。
在加大信貸投放及不良率上升的背景下，中小銀行資本充足率承壓。當(dāng)前銀行補(bǔ)充資本主要有兩種方式，一種是內(nèi)源性的，比如依靠自身盈利。另外可通過(guò)外源性方式補(bǔ)充資本，比如增資、IPO、可轉(zhuǎn)債、定增、永續(xù)債、優(yōu)先股、二級(jí)資本債等。
江蘇省內(nèi)某城商行資產(chǎn)負(fù)債部人士表示，雖然銀行補(bǔ)充資本的渠道較多，但是中小銀行可以運(yùn)用的渠道較少。“能上市的銀行還相對(duì)好些，不能上市的渠道很少，能發(fā)二級(jí)資本債就不錯(cuò)了�！币虼耍枰�?jiǎng)?chuàng)新資本補(bǔ)充方式。
本次國(guó)常會(huì)指出，按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，做好“六穩(wěn)”“六�！惫ぷ�，特別是保中小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)生存發(fā)展，必須加大金融支持，發(fā)揮中小銀行不可或缺的作用。因此，著眼增強(qiáng)金融服務(wù)中小微企業(yè)能力，允許地方政府專(zhuān)項(xiàng)債合理支持中小銀行補(bǔ)充資本金。
“現(xiàn)在地方中小銀行主要由地方政府持股，解決資本金問(wèn)題首先得地方政府想辦法。由地方發(fā)債去注資，可以解決激勵(lì)兼容、權(quán)責(zé)對(duì)等的問(wèn)題。”前述專(zhuān)家稱(chēng)，“用專(zhuān)項(xiàng)債注資是一個(gè)相對(duì)比較對(duì)稱(chēng)的方式，可以強(qiáng)化地方政府在風(fēng)險(xiǎn)管控方面的責(zé)任�！�
采用認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)債等方式
在此之前，關(guān)于專(zhuān)項(xiàng)債注資中小銀行存在兩種方式的討論：一種是地方財(cái)政部門(mén)及其受托人（主要為國(guó)有企業(yè)）履行其地方國(guó)有金融資本的出資人職能，將專(zhuān)項(xiàng)債募集資金通過(guò)增資擴(kuò)股的形式注資給中小銀行；第二種是通過(guò)專(zhuān)項(xiàng)債募集資金認(rèn)購(gòu)中小銀行發(fā)行的資本工具（如可轉(zhuǎn)債、永續(xù)債、二級(jí)資本債等）。
目前看，采用了第二種方式。
因?yàn)榈胤綄?zhuān)項(xiàng)債是債務(wù)資金，并不是地方財(cái)政體系的自有資金來(lái)源�！渡虡I(yè)銀行股權(quán)管理暫行辦法》明確提出“商業(yè)銀行股東應(yīng)當(dāng)使用自有資金入股商業(yè)銀行，且確保資金來(lái)源合法，不得以委托資金、債務(wù)資金等非自有資金入股，法律法規(guī)另有規(guī)定的除外”。這意味著以專(zhuān)項(xiàng)債募集資金的形式入股中小銀行不符合銀保監(jiān)會(huì)的政策導(dǎo)向。
本次國(guó)常會(huì)指出，允許地方政府依法依規(guī)通過(guò)認(rèn)購(gòu)可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補(bǔ)充中小銀行資本金的新途徑。
可轉(zhuǎn)債屬于混合資本工具，商業(yè)銀行發(fā)行可轉(zhuǎn)債的初衷在于通過(guò)促使投資者轉(zhuǎn)股以補(bǔ)充核心一級(jí)資本。從補(bǔ)充的資本質(zhì)量來(lái)看，可轉(zhuǎn)債無(wú)疑要高于優(yōu)先股和二級(jí)資本債。未轉(zhuǎn)股之前，銀行需要支付的可轉(zhuǎn)債利息也明顯低于其他資本工具。
目前商業(yè)銀行可轉(zhuǎn)債發(fā)行主體均是上市銀行，其評(píng)級(jí)較高，一般都是AA+級(jí)以上，且耗時(shí)較長(zhǎng)。因此，專(zhuān)項(xiàng)債認(rèn)購(gòu)中小銀行可轉(zhuǎn)債，可能采取私募、定向的形式，發(fā)行主體可能放寬至未上市銀行。
此外，認(rèn)購(gòu)二級(jí)資本債、永續(xù)債也是可能的方式�！耙郧岸�(jí)資本債大多采用交叉購(gòu)買(mǎi)的方式，如專(zhuān)項(xiàng)債定向認(rèn)購(gòu)則解決了發(fā)行認(rèn)購(gòu)的難題，相當(dāng)于帶來(lái)了增量資金�！鼻笆鼋K地區(qū)農(nóng)商行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人表示。
專(zhuān)項(xiàng)債是債務(wù)型工具，有一定的期限，面臨著到期償還、退出的問(wèn)題。本次國(guó)常會(huì)表示，對(duì)專(zhuān)項(xiàng)債合理補(bǔ)充資本金建立市場(chǎng)化的到期及時(shí)退出機(jī)制，嚴(yán)防道德風(fēng)險(xiǎn)。
目前，專(zhuān)項(xiàng)債期限較長(zhǎng)。以5月發(fā)行的專(zhuān)項(xiàng)債為例，當(dāng)月發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債券10310億元，平均年限15.9年，其中10年期債券發(fā)行量最大，占比32.1%。未來(lái)實(shí)踐中，可使專(zhuān)項(xiàng)債期限與可轉(zhuǎn)債期限匹配，到期時(shí)可用銀行贖回可轉(zhuǎn)債的資金償還專(zhuān)項(xiàng)債，從而實(shí)現(xiàn)專(zhuān)項(xiàng)債的退出。
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