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證券時報記者 張達 一季度上市房企業(yè)績慘淡。中原地產研究部最新統(tǒng)計數據顯示，已公布一季報的117家上市房企中，有61家凈利潤下調，超五成房企業(yè)績增速放緩。
其中，萬科更是12年來首次出現一季度凈利潤同比下滑。據了解，一季度可結算資源偏少、毛利下滑及財務費用增加是拖累業(yè)績的主要原因。
標桿房企業(yè)績下滑
數據顯示，一季度“招保萬金”除了保利地產凈利潤同比增長10.8%外，其他3大房企均業(yè)績下滑。其中，萬科凈利潤同比下降5.23%，這是自2002年以來的12年里，萬科首次出現一季度凈利潤同比下滑。招商地產凈利潤同比下降6.82%，金地集團凈利潤同比下降幅度更是高達73.65%。
中原地產研究部統(tǒng)計數據顯示，截至5月4日，滬深兩市共有117家上市房企披露了一季報及業(yè)績預報。受毛利率下滑等因素影響，有61家公司業(yè)績利潤出現同比下滑或虧損。隨著樓市預期改變，今年房企業(yè)績釋放動能已明顯減弱。117家房企的合計凈利潤為96.49億元，相比2013年同期的127.36億元出現了明顯下調，下調幅度達到了27%。
對于凈利潤下滑的原因，萬科在季報中表示，今年第一季度公司竣工面積占全年計劃竣工面積的比例僅為6.6%，較往年更低。受此影響，一季度公司實現結算面積和結算收入同比下降，實現營業(yè)收入和凈利潤同比下降，預計全年竣工量將基本符合年初計劃，全年業(yè)績預計將保持穩(wěn)健的增長。
對于招商地產一季度凈利同比減少6.82%，平安證券分析師周雅婷認為，主要是受結算結構變化影響，報告期內公司銷售毛利率同比下降。同時，人民幣貶值導致利息支出和匯兌損失增加，財務費用率上升。群益證券分析師王睿哲也認為，招商地產一季度凈利潤下降主要源于低毛利項目的結算以及財務費用的增加。
對于金地集團一季度凈利大幅下滑超七成，申銀萬國分析師韓思怡認為，可結算資源偏少及毛利下降導致金地集團業(yè)績下滑，但這部分影響符合預期，費用率升高及稅率提高導致業(yè)績最終低于預期。收入增長緩慢及毛利率下降是導致公司今年一季度業(yè)績下降的主要原因。費用率提高是導致業(yè)績低于預期重要原因，所得稅率上升明顯，主要因部分收購項目前期費用不可抵扣所得稅，導致業(yè)績低于預期。
行業(yè)利潤率持續(xù)走低
中原地產首席分析師張大偉認為，大者愈大、強者恒強，中小型房企將愈發(fā)艱難，多家企業(yè)業(yè)績出現了同比明顯下調，特別是立足三四線城市的很多企業(yè)，下調幅度驚人。在部分千億房企都上漲乏力的情況下，成群結隊的百億房企和中小房企，正在或者即將經歷一場大浪淘沙的分化。一季度已經慘淡，二季度銷售壓力將倍漲。
蘭德咨詢總裁宋延慶認為，房地產已屬“中利行業(yè)”，而且到2015年很有可能觸及“10%紅線”�？傮w來說，房地產開發(fā)的剛性成本，包括土地、融資、人力成本等越來越高，但因庫存量、潛在供應量有增無減，導致售價和利潤壓力越來越大，這也是房價居高不下，而開發(fā)利潤率卻越來越低的根本原因。
宋延慶認為，企業(yè)要將下行的利潤率曲線拉升起來，措施還有很多。例如，通過產品模式創(chuàng)新，實現像萬達、恒大、碧桂園一樣低價拿地——畢竟土地是房地產開發(fā)之本、利潤之源；通過優(yōu)化調整時差結構和產品結構，來優(yōu)化利潤；通過產業(yè)協(xié)同、提供增值服務等，實現產業(yè)鏈一體化、產品與服務一體化，發(fā)掘新的利潤增值源，最終實現較高的疊加利潤�！捌髽I(yè)一定要清醒地意識到，行業(yè)平均利潤率持續(xù)走低的趨勢幾乎不可逆轉�！�