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財(cái)經(jīng)新聞
日前，習(xí)近平總書記強(qiáng)調(diào)一定要打破“卷簾門”、“玻璃門”、“旋轉(zhuǎn)門”等隱形壁壘，解決好為民營企業(yè)做好服務(wù)，特別是中小企業(yè)融不到資的問題。這是一個(gè)長期存在的難題，當(dāng)下則面臨更加復(fù)雜的局面，比如中小企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、宏觀經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)與結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、金融機(jī)構(gòu)激勵(lì)機(jī)制與業(yè)務(wù)構(gòu)成的改善、所有制歧視以及信用文化不足、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)過低等等問題，意味著解決中小企業(yè)融資難融資貴是一個(gè)系統(tǒng)性工程，要想高質(zhì)量地解決這個(gè)難題，需要時(shí)間和政策的協(xié)同性。
11月9日，央視報(bào)道，銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清在接受中央媒體采訪時(shí)表示，對民營企業(yè)的貸款要實(shí)現(xiàn)“一二五”的目標(biāo)，即在新增的公司類貸款中，大型銀行對民營企業(yè)的貸款不低于1/3，中小型銀行不低于2/3，爭取三年以后，銀行業(yè)對民營企業(yè)的貸款占新增公司類貸款的比例不低于50%。按照經(jīng)濟(jì)預(yù)期的信貸投資原理，誰是活躍的經(jīng)濟(jì)主體，誰能承擔(dān)未來發(fā)展的經(jīng)濟(jì)主體，誰就應(yīng)該獲得更多的融資。我國的金融市場仍然是銀行為主體，銀行更多需要考慮客戶存量資產(chǎn)以及資金能力，才能進(jìn)行融資，于目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，較為滯后。金融監(jiān)管主管機(jī)構(gòu)對市場發(fā)展做了預(yù)期展望，這也和貨幣當(dāng)局所提出的改革“三支箭”方向一致，可以想象未來中國金融市場在市場多樣化、產(chǎn)品多樣化會(huì)有更為積極的努力。當(dāng)然就目前而言，郭樹清指出，支持民營經(jīng)濟(jì)首先是要“穩(wěn)”，首先要穩(wěn)住預(yù)期，穩(wěn)定融資，穩(wěn)定信心。也就是說既要讓市場看到未來的希望，有效處理存量的債務(wù)問題，也不能讓市場錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)將有大規(guī)模信貸刺激，會(huì)有大水漫灌�！胺�(wěn)”字當(dāng)頭，才能逐步有效促進(jìn)中小企業(yè)融資難的問題解決。
首先，緩解融資難題不能靠放松風(fēng)險(xiǎn)管控，不能靠降低信貸標(biāo)準(zhǔn)。風(fēng)險(xiǎn)管控體系、審慎穩(wěn)健的理念和精細(xì)化的管理機(jī)制，這些都是銀行的專業(yè)操作。要加大對中小微企業(yè)、民營企業(yè)支持力度的時(shí)候，銀行就要更好地改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理，這首先要更為穩(wěn)健的操作。
其次，銀行金融機(jī)構(gòu)對民營企業(yè)的信貸需求不能搞簡單化“一刀切”，這就需要尊重銀行部門基于風(fēng)險(xiǎn)管控的自主經(jīng)營權(quán)，增強(qiáng)銀行的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。事實(shí)上，很多時(shí)候中小企業(yè)融資難融資貴主要與自身質(zhì)量有關(guān)。此外，銀行機(jī)構(gòu)對國有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)審查過松，不等于對民營企業(yè)過嚴(yán)，主要是國企與地方政府融資需求太多，對民企融資產(chǎn)生了擠出效應(yīng)，降低國企融資需求，可能更有利于化解民企融資難融資貴的問題。
其三，當(dāng)前民企信貸比例偏低，與前幾年影子銀行膨脹有關(guān)，導(dǎo)致民營企業(yè)主要依賴影子銀行渠道融資，這避免了在寬松進(jìn)程中給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)�，F(xiàn)在，治理影子銀行使得民營企業(yè)與中小企業(yè)融資渠道變窄，與此同時(shí)他們的資產(chǎn)質(zhì)量惡化，這個(gè)時(shí)候銀行放貸必然會(huì)更加謹(jǐn)慎甄別，避免接管壞的資產(chǎn)。在一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場環(huán)境里盲目提高融資的可得性，會(huì)產(chǎn)生逆向選擇現(xiàn)象，即風(fēng)險(xiǎn)最高的企業(yè)更愿意尋求借款續(xù)命，同時(shí)也會(huì)產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，即健康的企業(yè)在獲得資金后去從事投機(jī)性項(xiàng)目。
解決民營企業(yè)，特別是中小企業(yè)融資難融資貴問題，不能以降低防范風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)，故而先“穩(wěn)”住預(yù)期，而后有“改”，這是一個(gè)漸進(jìn)的過程。在一個(gè)經(jīng)濟(jì)下行期，市場風(fēng)險(xiǎn)加大，也應(yīng)該甄別到一些企業(yè)融資困難的市場合理性，是否“所有制歧視”或者其他非市場因素所致。必須把短期的市場特點(diǎn)和長期的機(jī)制缺陷結(jié)合起來看，避免“一刀切”。監(jiān)管部門應(yīng)該在拓寬民營企業(yè)融資渠道方面下功夫，調(diào)動(dòng)信貸、債券、股權(quán)、理財(cái)、信托、保險(xiǎn)等各類金融資源。
應(yīng)當(dāng)說，杠桿率快速增長而投資效率逐漸降低的環(huán)境注定會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)并有市場出清的必要性。目前，我們在清理僵尸企業(yè)，控制地方融資平臺(tái)以及降低國企杠桿等方面還有很多工作要做，房地產(chǎn)盲目擴(kuò)張帶來的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)尚未完全化解。我們需要進(jìn)一步發(fā)揮經(jīng)濟(jì)周期調(diào)整的作用，為企業(yè)發(fā)展創(chuàng)建更好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
（信息來源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）