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每日經(jīng)濟新聞(博客,微博)記者 張壽林 每日經(jīng)濟新聞編輯 姚茂敦
繼5月31日人民幣兌美元中間價漲65個基點之后,昨日(6月1日)再漲543個基點至6.8090,兩日合計漲逾600個基點。
與此同時,離岸市人民幣兌美元匯率兩日內(nèi)漲逾1000個基點。此外,昨日,香港人民幣隔夜Hibor報42.815%,該品種兩日漲幅共計3646.217個基點。
盡管人民幣兌美元匯率昨日午后有所回落,但依然創(chuàng)近7個月來新高,去年下半年至今年初的貶值幅度兩日內(nèi)完成收復(fù)。
工銀國際首席經(jīng)濟學(xué)家程實告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,人民幣兌美元匯率走強有客觀必然性。此外,當(dāng)前市場氛圍已改變,人民幣貶值“心魔”被極大消除。
東方金誠研究發(fā)展部副總經(jīng)理王青告訴記者,6月1日香港人民幣隔夜拆借利率高達(dá)45%,離岸市場做空人民幣成本驟升,大幅推高了人民幣匯價。不過,近日在岸離岸人民幣漲幅巨大,短期內(nèi)不排除回調(diào)可能。
專家:市場氛圍已經(jīng)改變
昨日,在岸人民幣兌美元漲勢一度逼近6.78,收于6.8061,小幅回落。
當(dāng)日,香港人民幣隔夜Hibor報42.815%,而當(dāng)日1個月期品種為10.57033%,1年期品種為5.50983%,利率出現(xiàn)倒掛。隔夜Hibor較上日漲2073.567個基點,5月31日漲1572.65個基點,兩日共漲3646.217點,為歷史罕見。
離岸市場上,5月31日人民幣兌美元匯率強力拉升的態(tài)勢在次日延續(xù)。截至昨日10時12分,該貨幣對報6.7242,兩日內(nèi)漲逾1000點。
程實表示,人民幣兌美元匯率走強有客觀必然性,主因在于美元貶值、人民幣基本面改善及內(nèi)在高估壓力完全釋放等,必然趨勢發(fā)生在端午后,時點有一定偶然性,但也有短期觸發(fā)因素。
王青告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者,近期美元持續(xù)處于弱勢,美元指數(shù)年初以來累計跌幅接近5%且有進(jìn)一步破位下行的跡象,而人民幣升值甚微(不到2%)且對一攬子貨幣貶值較為明顯,因而存在上漲動能。
九州證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家鄧海清指出,近期人民幣兌美元匯率大幅升值,直接原因是人民幣中間價制度引入“逆周期調(diào)節(jié)因子”。
王青分析,國內(nèi)人民幣中間價形成機制加入逆周期調(diào)節(jié)因子,有效抑制了市場的羊群效應(yīng)和貶值預(yù)期,為人民幣穩(wěn)定幣值提供了空間。
王青還分析,本輪人民幣大幅上漲態(tài)勢肇始于穆迪調(diào)降中國主權(quán)評級之后,因而監(jiān)管層和中資金融機構(gòu)存在穩(wěn)定人民幣幣值預(yù)期的動力,以阻擊空頭力量借此事件做空人民幣。
程實則指出,目前市場氛圍已經(jīng)改變,人民幣貶值“心魔”已經(jīng)被極大消除。
預(yù)計未來數(shù)月人民幣延續(xù)強勢
展望后市,程實指出,人民幣這兩天的漲幅已超預(yù)期,短期積累了很大升幅,繼續(xù)再漲空間不大,短期將在6.8左右震蕩整固,延續(xù)相對強勢,而6月中旬美聯(lián)儲加息可能是短期最大的不確定因素。
王青分析,6月美聯(lián)儲加息漸成大概率事件,對持續(xù)疲軟的美元構(gòu)成一定的支撐。長期來看,考慮到人民幣貶值的一致性市場預(yù)期已經(jīng)打破,當(dāng)前國內(nèi)外宏觀政治經(jīng)濟形勢對比有利于支撐人民幣匯價,中間價新機制的引入有望避免形成新一輪貶值預(yù)期,因而預(yù)計未來數(shù)月內(nèi)人民幣有望延續(xù)走強態(tài)勢。
建行金融市場交易中心劉漢濤所屬研究團隊則指出,6月中旬美聯(lián)儲加息決議,目前市場預(yù)期加息概率很高,但在預(yù)期之內(nèi)的事件往往不會對市場影響產(chǎn)生明顯影響,即美元可能不會因加息而明顯走強。
劉漢濤所屬研究團隊稱,隨著美聯(lián)儲加息的臨近,監(jiān)管機構(gòu)繼續(xù)嚴(yán)控資金跨境流出,目的是使得境外人民幣流動性繼續(xù)緊張,從而提高境外投機者做空人民幣的成本。此外,市場價格與CFETS中間價有靠攏趨勢。過去2個月市場價格往往大幅高于中間價,表明市場貶值預(yù)期較強,但5月25日市場價格的日間大幅下跌說明該現(xiàn)象有望在近期得以改變,人民幣很可能迎來階段性的寬幅雙向波動。