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上海清算所董事長馬賤陽:提升綠色債券發(fā)行和定價(jià)效率 完善與綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展相匹配的金融環(huán)境
作者:cdyhjy    發(fā)布于:2024/06/21   來源:21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
摘要:

推動(dòng)綠色、低碳、可持續(xù)發(fā)展,已經(jīng)成為國際社會(huì)的廣泛共識(shí)。從金融業(yè)角度看,發(fā)展綠色金融是適應(yīng)中長期結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型發(fā)展的要求。

近年來,在中國人民銀行的推動(dòng)下,中國在綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系、信息披露、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新等方面取得了積極成效。截至2024年一季度末,中國境內(nèi)本外幣綠色貸款余額約33.8萬億元,綠色債券存續(xù)規(guī)模約1.9萬億元,均居世界前列。

綠色金融的創(chuàng)新發(fā)展離不開金融基礎(chǔ)設(shè)施的保障支持。作為中國銀行間市場(chǎng)唯一的中央對(duì)手清算機(jī)構(gòu)(CCP)、中國三家債券發(fā)行登記托管機(jī)構(gòu)(CSD)之一,上海清算所如何發(fā)揮金融基礎(chǔ)設(shè)施功能,推動(dòng)綠色金融市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展?

6月19日,上海清算所董事長馬賤陽在陸家嘴論壇上表示,上海清算所在推動(dòng)、支持中國綠色金融創(chuàng)新發(fā)展方面,發(fā)揮了積極作用,是中國綠色金融標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)的推動(dòng)者、中國綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)生態(tài)圈的創(chuàng)建者、中國綠色金融風(fēng)險(xiǎn)的管理者、中國綠色國際合作的參與者。

不斷提升綠色金融市場(chǎng)的透明度

馬賤陽介紹,在綠色債券、碳金融方面,上海清算所參與制定《中國綠色債券原則》《碳排放權(quán)交易管理暫行條例》等制度標(biāo)準(zhǔn),同時(shí)積極參與國際綠色金融行業(yè)交流,促進(jìn)境內(nèi)外綠色債券標(biāo)準(zhǔn)等的銜接,為推動(dòng)中國綠色金融制度標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)發(fā)揮了重要作用。

同時(shí),上海清算所還積極創(chuàng)建中國綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)生態(tài)圈,支持多項(xiàng)綠色債券的首單發(fā)行,創(chuàng)新綠色債券發(fā)行的增信機(jī)制,創(chuàng)設(shè)中國首批綠色金融指數(shù),通過費(fèi)用的“減法”促進(jìn)綠色債券市場(chǎng)活力的“加法”,推動(dòng)創(chuàng)建綠色金融發(fā)展的激勵(lì)機(jī)制。

數(shù)據(jù)顯示,截至2024年5月,上海清算所托管綠色債券7600億元,約占中國市場(chǎng)的四成。上海清算所近三年通過降低綠色債券發(fā)行登記等費(fèi)率,為市場(chǎng)主體節(jié)約費(fèi)用近7000萬元;并與自律組織、市場(chǎng)機(jī)構(gòu)等合作,定期公布積極參與綠色債券的投資者情況,支持推出以低碳債券指數(shù)為標(biāo)的的總收益互換場(chǎng)外衍生品等,不斷提升綠色金融市場(chǎng)的透明度,豐富綠色資產(chǎn)應(yīng)用場(chǎng)景。

馬賤陽透露,目前債券“綠色溢價(jià)”的激勵(lì)效果已經(jīng)顯現(xiàn),2023年在上海清算所登記的綠色債務(wù)融資工具發(fā)行利率,較同等級(jí)同期限的其他債券低約10至25個(gè)基點(diǎn)。

綠色金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面,上海清算所在中國碳市場(chǎng)發(fā)展之初即提供CCP清算和風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù),推出上海碳配額遠(yuǎn)期CCP清算業(yè)務(wù);近年來還推出以綠色債券為標(biāo)的的標(biāo)準(zhǔn)債券遠(yuǎn)期CCP清算業(yè)務(wù),推動(dòng)綠色金融現(xiàn)貨和衍生品市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)發(fā)展。

至于綠色國際合作,上海清算所與香港債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)(CMU)合作先后推出“債券通”北向通和南向通,成為境外機(jī)構(gòu)投資包括綠色債券在內(nèi)的境內(nèi)債券市場(chǎng)的重要渠道。同時(shí),與盧森堡證券交易所合作,為綠色債券發(fā)行人提供境內(nèi)外同步信息披露服務(wù)機(jī)制。

提高綠色債券的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理水平 

百尺竿頭如何更進(jìn)一步? 馬賤陽表示,下一步上海清算所將積極發(fā)揮兼具登記托管結(jié)算(CSD)和中央對(duì)手清算(CCP)功能的優(yōu)勢(shì),拓展金融基礎(chǔ)設(shè)施的“橋梁紐帶”作用,更好推動(dòng)綠色金融市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展。

一是進(jìn)一步發(fā)揮債券發(fā)行登記托管的支持引導(dǎo)作用,更好服務(wù)綠色債券融資,支持綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。上海清算所將常態(tài)化和更有針對(duì)性地支持綠色融資,服務(wù)市場(chǎng)形成相對(duì)穩(wěn)定的綠色產(chǎn)品供給預(yù)期,平滑供需波動(dòng)對(duì)綠色債券發(fā)行成本的影響,提升綠色債券發(fā)行和定價(jià)效率,完善與綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展相匹配的金融環(huán)境。 

二是進(jìn)一步發(fā)揮中央對(duì)手清算和風(fēng)險(xiǎn)管理作用,將更多的綠色債券納入中央對(duì)手清算,提高綠色債券的流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。上海清算所將研究引入中央對(duì)手清算服務(wù)綠色債券的創(chuàng)新業(yè)務(wù),在降低市場(chǎng)成本、提高市場(chǎng)效率的基礎(chǔ)上,降低流動(dòng)性溢價(jià),更好支持綠色債券的二級(jí)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展。

三是進(jìn)一步擴(kuò)大綠色債券等的應(yīng)用范圍,培育和推動(dòng)綠色金融的投資市場(chǎng)活躍發(fā)展。上海清算所將積極支持綠色債券成為利率衍生品的實(shí)物交割標(biāo)的、外幣回購業(yè)務(wù)抵押品,并將綠色債券納入中央對(duì)手清算的合格保證券范疇等。同時(shí),將研發(fā)更豐富的綠色、低碳等主題債券指數(shù),探索綠色債券資管產(chǎn)品,推動(dòng)綠色債券市場(chǎng)的活躍交易。

四是進(jìn)一步發(fā)揮大宗商品清算通功能,助力我國碳市場(chǎng)深化發(fā)展。上海清算所依托大宗商品清算通業(yè)務(wù)架構(gòu)與實(shí)踐經(jīng)驗(yàn),協(xié)同各方合作機(jī)構(gòu),推進(jìn)清算通供應(yīng)鏈金融服務(wù)對(duì)接至碳市場(chǎng)服務(wù)上線,同時(shí)積極開展跨境清結(jié)算服務(wù)以及中國核證自愿減排量(CCER)等其他綠色資產(chǎn)清結(jié)算服務(wù)探索,助力中國碳市場(chǎng)長遠(yuǎn)有序發(fā)展。

來源:21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)