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銀行代理個(gè)人客戶(hù)貴金屬業(yè)務(wù)有序退出 哪些黃金投資渠道更穩(wěn)妥？
作者：cdyhjy 發(fā)布于：2022/06/17 來(lái)源:21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
摘要：
暫停開(kāi)倉(cāng)、只讓平倉(cāng)、解除代理關(guān)系，商業(yè)銀行收緊個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)步步加碼。
近日，中國(guó)建設(shè)銀行發(fā)布公告，自北京時(shí)間2022年6月17日(周五)15:30起，暫停代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬交易業(yè)務(wù)延期合約品種新開(kāi)倉(cāng)交易，平倉(cāng)交易不受影響；現(xiàn)貨合約品種暫停買(mǎi)入交易，賣(mài)出交易不受影響。
5月5日，華夏銀行也發(fā)布了類(lèi)似的公告，2022年5月12日收盤(pán)后，華夏銀行全渠道（含柜臺(tái)、網(wǎng)銀、手機(jī)銀行、客戶(hù)端等）暫停代理個(gè)人客戶(hù)上海黃金交易所貴金屬現(xiàn)貨延期開(kāi)倉(cāng)和現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)買(mǎi)入交易，現(xiàn)貨延期平倉(cāng)、現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)賣(mài)出交易不受影響。
華夏銀行還表示，自2022年6月1日起，華夏銀行將逐步與符合一定條件（考慮因素包括但不限于現(xiàn)貨延期和現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)持倉(cāng)余額為零、近3個(gè)月未進(jìn)行任何交易等）的代理個(gè)人貴金屬交易客戶(hù)解除代理關(guān)系。解約后交易保證金賬戶(hù)余額將退至客戶(hù)關(guān)聯(lián)的華夏借記卡賬戶(hù)。后續(xù)不再就解除代理關(guān)系進(jìn)行公告。
4月28日，中國(guó)工商銀行發(fā)布公告，在交易權(quán)限方面，自2022年5月起，針對(duì)每月最后一個(gè)交易日日終清算時(shí)無(wú)貴金屬延期交收合約持倉(cāng)的個(gè)人客戶(hù)，工行將在下月初關(guān)閉或限制其貴金屬延期交收業(yè)務(wù)交易功能�？蛻�(hù)交易功能關(guān)閉的，將不能在工行進(jìn)行貴金屬延期交收合約的開(kāi)平倉(cāng)交易，但上述客戶(hù)如在工行關(guān)閉交易權(quán)限實(shí)施時(shí)點(diǎn)仍有持倉(cāng)的，僅可進(jìn)行平倉(cāng)交易。
工行還表示，該行后續(xù)還將根據(jù)貴金屬市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情況，進(jìn)一步限制代理個(gè)人貴金屬延期交收業(yè)務(wù)，包括下調(diào)個(gè)人客戶(hù)的貴金屬延期交收合約持倉(cāng)限額、提高風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)等級(jí)、停止開(kāi)倉(cāng)、代為平倉(cāng)等。
據(jù)了解，銀行代理上海黃金交易所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)主要包括現(xiàn)貨實(shí)盤(pán)合約和現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，后者屬于類(lèi)期貨業(yè)務(wù)，存在杠桿，伴隨著保證金制度和做空機(jī)制。2020年“原油寶”事件后，銀行對(duì)于向個(gè)人投資者提供帶有杠桿屬性的產(chǎn)品，在監(jiān)管邊界和投資者適當(dāng)性等問(wèn)題上存在爭(zhēng)議。
此前有業(yè)內(nèi)人士指出，商業(yè)銀行逐步退出代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)應(yīng)該是監(jiān)管部門(mén)要求作出的整體舉措。整體清退思路基本為：暫停新增客戶(hù)——提高交易門(mén)檻和風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)標(biāo)準(zhǔn)——暫停新開(kāi)倉(cāng)——關(guān)閉符合條件的無(wú)持倉(cāng)客戶(hù)賬戶(hù)——壓縮客戶(hù)體量、交易量——少量存量客戶(hù)——完全暫停此業(yè)務(wù)。
據(jù)記者梳理，5家國(guó)有大型商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行全部發(fā)布了收緊個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)的公告，具體措施包括限制新開(kāi)戶(hù)、調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、提高保證金、暫停開(kāi)倉(cāng)和解除代理關(guān)系等。
對(duì)銀行影響不大
多位行業(yè)人士向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者證實(shí)，商業(yè)銀行逐步清退代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)是對(duì)監(jiān)管要求的具體落實(shí)。當(dāng)前銀行針對(duì)個(gè)人的黃金業(yè)務(wù)中，實(shí)物黃金仍是主流，而帶杠桿的黃金衍生品業(yè)務(wù)將逐漸消失。
2021年12月3日，中國(guó)人民銀行發(fā)布消息，中國(guó)人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外匯局共同發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)衍生品業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《意見(jiàn)》）。
《意見(jiàn)》明確，各參與主體在特定交易場(chǎng)所交易具有未來(lái)交割實(shí)物特征的延期交收合約，以及金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的不涉及標(biāo)的物實(shí)際交割的記賬式貴金屬、大宗商品、外匯類(lèi)等賬戶(hù)類(lèi)產(chǎn)品參照本意見(jiàn)管理。
《意見(jiàn)》特別強(qiáng)調(diào)了對(duì)個(gè)人客戶(hù)的保護(hù)。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持主要面向非個(gè)人投資者開(kāi)展衍生品業(yè)務(wù)的原則，嚴(yán)格實(shí)施合格投資者標(biāo)準(zhǔn)審查。銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)不得通過(guò)柜臺(tái)與個(gè)人客戶(hù)直接開(kāi)展衍生品交易，不得為企業(yè)提供以非套期保值為目的的交易服務(wù)。其他金融機(jī)構(gòu)確需為個(gè)人客戶(hù)提供衍生品交易服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)對(duì)個(gè)人客戶(hù)制定更為審慎的參與要求。
一位資深業(yè)內(nèi)人士向記者透露，近幾年銀行代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一些客戶(hù)投訴，引起了監(jiān)管部門(mén)的關(guān)注。自疫情以來(lái)，市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)較大，監(jiān)管部門(mén)基于風(fēng)險(xiǎn)管理和銀行資產(chǎn)管理要求，要求各大銀行有序退出。這一舉動(dòng)對(duì)銀行其實(shí)影響不大，因?yàn)橘F金屬業(yè)務(wù)在銀行業(yè)務(wù)中本來(lái)占比就比較小，只是基于同業(yè)間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)需要，提供給客戶(hù)的一項(xiàng)服務(wù)。但是對(duì)那些以手續(xù)費(fèi)收入為主要利潤(rùn)來(lái)源的機(jī)構(gòu)卻是重磅打擊，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)嚴(yán)重下滑對(duì)他們的收入影響非常大。
上述業(yè)內(nèi)人士還指出，這一舉動(dòng)還會(huì)帶來(lái)市場(chǎng)交易量和流動(dòng)性的下降，對(duì)從事套利和程序化交易的交易客戶(hù)影響也比較大，此外個(gè)人投資者對(duì)相關(guān)培訓(xùn)、資訊服務(wù)的需求下降了，也會(huì)影響從事相關(guān)業(yè)務(wù)的企業(yè)。
中國(guó)黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年上海黃金交易所全部黃金品種累計(jì)成交量雙邊3.48萬(wàn)噸（單邊1.74萬(wàn)噸），同比下降40.62%，成交額雙邊13.08萬(wàn)億元（單邊6.54萬(wàn)億元），同比下降41.99%。
事實(shí)上，銀行代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)一直是金融糾紛的高發(fā)領(lǐng)域。近年來(lái)，浦發(fā)銀行、平安銀行等多家銀行業(yè)機(jī)構(gòu)相繼陷入第三方合作平臺(tái)誘導(dǎo)投資者頻繁交易賺取高額手續(xù)費(fèi)的糾紛當(dāng)中，其中的關(guān)鍵就在于手續(xù)費(fèi)這塊“肥肉”。上海黃金交易所官方交易APP易金通客服回復(fù)稱(chēng)，手續(xù)費(fèi)由代理機(jī)構(gòu)收取，一般而言，手續(xù)費(fèi)為交易額的萬(wàn)分之八，雙向收取，即開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)都會(huì)收取一次交易額萬(wàn)分之八的手續(xù)費(fèi)。以上金所的主打產(chǎn)品的AU（T+D）為例，1 千克的標(biāo)準(zhǔn)金錠按當(dāng)前400元/g左右的金價(jià)計(jì)算，一手執(zhí)行開(kāi)倉(cāng)和平倉(cāng)兩次操作生成的手續(xù)費(fèi)就高達(dá)600元。
另一位業(yè)內(nèi)人士指出，過(guò)去部分銀行在開(kāi)展代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)時(shí)，吸納了一些互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)從事三方合作，導(dǎo)致了營(yíng)銷(xiāo)過(guò)程中的一些偏差行為，對(duì)部分投資者造成了誤導(dǎo)，在交易過(guò)程中產(chǎn)生了風(fēng)險(xiǎn)。銀行在應(yīng)對(duì)監(jiān)管要求時(shí)，首先就停止了與第三方的合作。監(jiān)管部門(mén)認(rèn)為銀行不適合開(kāi)展此類(lèi)業(yè)務(wù)，可能會(huì)影響金融系統(tǒng)穩(wěn)定，也是為了避免“原油寶”類(lèi)似事件再度發(fā)生。
實(shí)物黃金受追捧
業(yè)內(nèi)人士指出，低風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)物黃金或是無(wú)杠桿的黃金投資標(biāo)的對(duì)投資者而言是更穩(wěn)健的選擇。
周三，記者走訪了北京菜百首飾總店。盡管是工作日，投資金條和貴金屬紀(jì)念幣的柜臺(tái)前仍有不少顧客咨詢(xún)。菜百的工作人員向記者著重介紹了熊貓金幣。工作人員向記者介紹，熊貓金幣的投資價(jià)值比投資金條更大，一方面熊貓金幣的回購(gòu)不會(huì)像金條一樣折價(jià)回收，而是按照當(dāng)日央行公布的熊貓基礎(chǔ)金價(jià)回購(gòu)，而且免收回購(gòu)手續(xù)費(fèi)；另一方面，熊貓金幣投資價(jià)值和收藏價(jià)值兼具，不僅會(huì)跟隨金價(jià)水漲船高，還會(huì)有收藏價(jià)值的向上浮動(dòng)空間。熊貓金幣從1982年至2022年已經(jīng)發(fā)行了40年，發(fā)行和回收體系非常成熟，投資者可以放心購(gòu)買(mǎi)。
北京黃金經(jīng)濟(jì)發(fā)展研究中心研究員張文斌對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，熊貓金幣是黃金實(shí)物投資中非常重要的組成部分。首先從發(fā)行機(jī)構(gòu)上看，它是人行發(fā)行的法定貨幣，代表著國(guó)家信用，因此成色、重量都是有保證的。其他黃金制品屬于商業(yè)信用，不能同日而語(yǔ)。
其二，熊貓金幣是我國(guó)實(shí)物黃金產(chǎn)品中唯一免征增值稅的品種，不僅支持回購(gòu)，而且是平價(jià)回購(gòu)，2013年版（含) 之后的熊貓金幣參照“基礎(chǔ)金價(jià)”回購(gòu)，對(duì)于部分品種還執(zhí)行溢價(jià)回購(gòu)的政策。
另外，熊貓金幣的圖案設(shè)計(jì)每年更換，還有一些年份獲得過(guò)國(guó)際大獎(jiǎng)，這也是其他黃金實(shí)物投資品不具備的優(yōu)勢(shì)，是投資性和藝術(shù)性兼具的。
張文斌介紹，央行每年發(fā)行的熊貓金幣數(shù)量是固定的，因此熊貓金幣會(huì)有金價(jià)以外的增值空間。另外，在一些有紀(jì)念意義的年份發(fā)行的熊貓金幣優(yōu)勢(shì)會(huì)更加凸顯。他提醒，中國(guó)人民銀行是熊貓金幣的唯一的發(fā)行機(jī)構(gòu)，投資者要通過(guò)金幣特許經(jīng)銷(xiāo)商等正規(guī)渠道進(jìn)行購(gòu)買(mǎi)，切記不要圖便宜訴諸于非正規(guī)渠道。
張文斌表示，盡管賬戶(hù)金和銀行代理上金所個(gè)人貴金屬業(yè)務(wù)有序退出，中國(guó)投資者仍然有許多穩(wěn)妥的黃金投資渠道。投資者可以選擇從銀行、有信用資質(zhì)的黃金企業(yè)處購(gòu)買(mǎi)實(shí)物金條，也可以可從金幣特許經(jīng)銷(xiāo)商處購(gòu)買(mǎi)熊貓金幣或其他貴金屬紀(jì)念幣。銀行的黃金積存也是一種投資黃金的形式，既可以分散價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，還可以提取實(shí)物，或者直接贖回成現(xiàn)金，有個(gè)別銀行還可以充當(dāng)質(zhì)押資產(chǎn)，進(jìn)行短期貸款。另外黃金ETF也是一種風(fēng)險(xiǎn)較低的黃金投資品。有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資經(jīng)驗(yàn)的投資者，可以考慮參與黃金期貨交易。
張文斌提醒，投資者進(jìn)行黃金投資一定要選擇合法的渠道和國(guó)家批準(zhǔn)的交易所，千萬(wàn)不要從事地下炒金活動(dòng)，以免給自身財(cái)產(chǎn)帶來(lái)不必要的損失。
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