服務(wù)機(jī)構(gòu)）.jpg)
您現(xiàn)在的位置：網(wǎng)站首頁(yè) >> 新聞中心 >> 財(cái)經(jīng)新聞
財(cái)經(jīng)新聞
344只私募產(chǎn)品“暫離”清盤警戒線：投資者“回本”訴求高漲 財(cái)富管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)銷公募
作者：cdyhjy 發(fā)布于：2022/04/07 來(lái)源:21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)
摘要：
隨著A股觸底反彈，不少私募機(jī)構(gòu)暫時(shí)擺脫產(chǎn)品提前清盤的尷尬。
據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)Datayes統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，共有344只私募產(chǎn)品復(fù)權(quán)凈值回升至清盤警戒線——0.8元上方。但是，仍有2887只私募產(chǎn)品最新凈值仍低于0.8元。
“產(chǎn)品凈值回升到清盤警戒線上方，也讓我們能夠喘口氣。”一位國(guó)內(nèi)大型量化私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人向記者透露，過(guò)去一周要求產(chǎn)品提前清盤的高凈值人群明顯減少；但是，詢問(wèn)產(chǎn)品凈值何時(shí)回升到1元上方（產(chǎn)品保本）的高凈值投資者依然絡(luò)繹不絕。
他透露，部分高凈值投資者甚至給他算了一筆賬，既然過(guò)去一個(gè)月產(chǎn)品凈值能從0.75元回升至0.83元，以此類推，私募產(chǎn)品應(yīng)該能在未來(lái)一個(gè)半月徹底收復(fù)投資虧損失地。
“這反而給我們帶來(lái)新的業(yè)績(jī)壓力�！边@位國(guó)內(nèi)大型量化私募機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人感慨說(shuō)。過(guò)去一個(gè)月產(chǎn)品凈值之所以回升至0.8元上方，一方面得益于A股股指觸底回升，另一方面也因?yàn)樗麄兇饲罢{(diào)倉(cāng)產(chǎn)生了超額回報(bào)；但是，這種超額回報(bào)未必每天都出現(xiàn)。
記者多方了解到，隨著A股波動(dòng)性依然較大，目前不少私募基金調(diào)倉(cāng)舉措顯得格外謹(jǐn)慎，生怕自己再度“踩到雷”令凈值再度跌破清盤警戒線。
在多位私募基金人士看來(lái)，盡管不少股票存在著較高投資價(jià)值，但私募基金能否敢于抓住機(jī)會(huì)大舉建倉(cāng)抄底，仍是未知數(shù)。
“經(jīng)歷年初的凈值大幅回撤，加之市場(chǎng)投資風(fēng)格頻繁快速切換，如今私募基金都不愿冒險(xiǎn)，令他們產(chǎn)品凈值收復(fù)虧損失地的時(shí)間被拉長(zhǎng)�！币晃回�(cái)富管理機(jī)構(gòu)客服總監(jiān)向記者坦言。但是，越來(lái)越多高凈值投資者不愿等待長(zhǎng)期等待。目前已有不少高凈值投資者明確表示，若6月底私募產(chǎn)品無(wú)法收復(fù)投資虧損失地（將產(chǎn)品凈值回升到1元上方），他們就可能提前贖回私募產(chǎn)品份額并轉(zhuǎn)投公募基金產(chǎn)品，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為公募基金產(chǎn)品可以隨時(shí)申購(gòu)贖回，令他們更有機(jī)會(huì)靈活投資獲利。
“這意味著，在剛剛擺脫產(chǎn)品提前清盤壓力后，留給私募基金收復(fù)投資虧損失地的時(shí)間已經(jīng)不多了�！彼寡浴�
私募產(chǎn)品凈值回升的“喜與憂”
通常情況下，多數(shù)私募機(jī)構(gòu)會(huì)將產(chǎn)品清盤警戒線設(shè)定在0.8元，即若產(chǎn)品凈值跌破0.8元，投資者有權(quán)向私募機(jī)構(gòu)要求產(chǎn)品提前清盤。
一位國(guó)內(nèi)多策略私募基金投研總監(jiān)向記者透露，在3款私募產(chǎn)品凈值均跌破0.8元后，過(guò)去1個(gè)半月他們采取了多項(xiàng)業(yè)績(jī)自救措施，包括先大幅減倉(cāng)以降低產(chǎn)品凈值回撤幅度，以及在3月中旬趁著政策利好大幅增持被低估的房地產(chǎn)、新能源與金融股。如今，這3款產(chǎn)品凈值終于回升到0.83-0.87元之間。
“這的確讓我們長(zhǎng)舒了一口氣。”他直言。在產(chǎn)品凈值跌破0.8元后，多個(gè)產(chǎn)品代銷渠道均反映越來(lái)越多高凈值投資者的業(yè)績(jī)不滿情緒，要求產(chǎn)品提前清盤。如今隨著產(chǎn)品凈值逐步遠(yuǎn)離清盤警戒線，部分高凈值投資者不再嚷著要求產(chǎn)品提前清盤，甚至表示愿意再持有一段時(shí)間觀察私募產(chǎn)品能否盡早收復(fù)投資虧損失地。
這位多策略私募基金投研總監(jiān)指出，每逢周五，詢問(wèn)產(chǎn)品凈值最新變化狀況的高凈值投資者依然不少，如今他特別擔(dān)心自身調(diào)倉(cāng)策略失誤導(dǎo)致產(chǎn)品凈值再度跌破0.8元清盤警戒線，重新引爆高凈值投資者的問(wèn)責(zé)壓力。
記者多方了解到，隨著越來(lái)越多私募機(jī)構(gòu)動(dòng)用自有資金認(rèn)購(gòu)旗下產(chǎn)品份額以提振投資者信心，眾多高凈值投資者還特別關(guān)注私募機(jī)構(gòu)是否對(duì)不同產(chǎn)品“厚此薄彼”，即有些產(chǎn)品自購(gòu)金額較多，有些產(chǎn)品自購(gòu)金額偏少。
一位私募基金合伙人向記者無(wú)奈表示，這也令他們頗感頭疼，因?yàn)樗麄兊拇蟛糠肿杂匈Y金，主要投向今年以來(lái)凈值跌幅較大的私募產(chǎn)品，希望能與這些產(chǎn)品投資者“共輸贏”，但有些高凈值投資者認(rèn)為私募機(jī)構(gòu)的自有資金認(rèn)購(gòu)分配不夠公允，也會(huì)觸發(fā)彼此矛盾。
“如今，我們每周都在舉行投資者溝通會(huì)，向不同產(chǎn)品高凈值投資者解釋不同產(chǎn)品自有資金認(rèn)購(gòu)金額不一的原因，爭(zhēng)取他們的理解�！彼嬖V記者。但他發(fā)現(xiàn)，眾多高凈值投資者仍偏執(zhí)地認(rèn)為——若私募產(chǎn)品獲得更多的自有資金認(rèn)購(gòu)，私募機(jī)構(gòu)就會(huì)“偏袒”這些產(chǎn)品，將更好的投資策略優(yōu)先配置到這些產(chǎn)品，令后者盡早收復(fù)投資虧損失地，由此帶來(lái)諸多不公平現(xiàn)象。
財(cái)富管理機(jī)構(gòu)“推介”公募產(chǎn)品背后
上述財(cái)富管理機(jī)構(gòu)客服總監(jiān)向記者透露，盡管近期越來(lái)越多私募產(chǎn)品凈值回升并遠(yuǎn)離清盤警戒線，但私募產(chǎn)品銷售難度依然有增無(wú)減。
“很多高凈值投資者選擇觀望，甚至不少人明確表示，若已投資的私募產(chǎn)品凈值沒(méi)有回升到1元上方，他們將不考慮投資其他私募產(chǎn)品。”他告訴記者。這令他們順勢(shì)轉(zhuǎn)變策略——暫緩多家知名私募機(jī)構(gòu)產(chǎn)品的代銷業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)而建議高凈值投資者增加公募基金產(chǎn)品的配置力度。
究其原因，公募產(chǎn)品可以隨時(shí)申購(gòu)贖回，令高凈值投資者投資運(yùn)作更加靈活，減少機(jī)構(gòu)與投資者之間的矛盾發(fā)生幾率——若他們認(rèn)為公募基金凈值回撤幅度超過(guò)自己風(fēng)險(xiǎn)承受力，完全可以迅速贖回離場(chǎng)；相比而言，私募產(chǎn)品有相對(duì)較長(zhǎng)的封閉期，一旦產(chǎn)品業(yè)績(jī)持續(xù)回落，就容易爆發(fā)矛盾。
他還發(fā)現(xiàn)，目前對(duì)私募產(chǎn)品盡早回本呼聲最高的，主要是“將大部分資金放在一兩個(gè)產(chǎn)品”的高凈值投資者。由于這一兩款產(chǎn)品凈值大幅回撤，他們更加難以忍受個(gè)人財(cái)富遭遇大幅損失。
“因此，我們也建議他們將剩余資金投向公募產(chǎn)品，通過(guò)配置不同類型產(chǎn)品與不同流動(dòng)性產(chǎn)品，變相實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)分散配置�！币晃回�(cái)富管理機(jī)構(gòu)資產(chǎn)配置部主管向記者直言。目前不少高凈值投資者已采納他們的上述建議，開始考慮配置凈值波動(dòng)性較低且業(yè)績(jī)相對(duì)穩(wěn)健的公募產(chǎn)品。
“但是，這些高凈值投資者能否繼續(xù)信任我們所推介的產(chǎn)品，還得看私募產(chǎn)品能否盡早回本，若這些私募產(chǎn)品凈值回本持續(xù)遙遙無(wú)期，越來(lái)越多高凈值投資者很快會(huì)改換門庭。”他指出。
（信息來(lái)源:21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）