服務(wù)機(jī)構(gòu)）.jpg)
公司介紹
財經(jīng)新聞
提交招股書近半年后，網(wǎng)易云音樂即將登陸港股。
據(jù)彭博社近日消息，網(wǎng)易云音樂通過港交所IPO的發(fā)行價或定為205港元/股。招股書顯示，該公司此次將公開發(fā)行1600萬股普通股。也就是說，網(wǎng)易云此次IPO或?qū)⒛技?2.8億港元（約合人民幣26.9億元）。
綜合多家券商數(shù)據(jù)，網(wǎng)易云音樂目前募資已超過21.7億港元。若以公開發(fā)售部分集資3.52億港元計算，網(wǎng)易云音樂目前已經(jīng)超購6.16倍。作為國內(nèi)在線音樂市場巨頭之一，網(wǎng)易云音樂預(yù)計12月2日在港交所正式掛牌交易。
網(wǎng)易云音樂估值或達(dá)425億港元
停滯上市3個月之后，網(wǎng)易云音樂IPO進(jìn)程加速，即將本周四（12月2日）登陸港交所，代碼為“9899.HK”。
11月23日，網(wǎng)易云音樂公告顯示，將在全球公開發(fā)行1600萬股普通股，發(fā)售價區(qū)間定為每股190-220港元，擬募資30.4-35.2億港幣（約合24.9億-28.9億元人民幣）。
11月27日，據(jù)彭博社消息，網(wǎng)易云音樂在H股的發(fā)行價定為每股205港元。若根據(jù)此發(fā)行價計算，網(wǎng)易云音樂上市后估值將達(dá)到425.8億港元，約合人民幣349億元。
據(jù)證券時報·e公司報道，11月26日，綜合多家券商數(shù)據(jù)，網(wǎng)易云音樂目前募資已超過21.7億港元。若以公開發(fā)售部分集資3.52億港元計算，網(wǎng)易云音樂目前已經(jīng)超購6.16倍。
富途牛牛數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)易云音樂有望最終超購逾15倍。而此前招股書顯示，在配售環(huán)節(jié)，網(wǎng)易云音樂預(yù)計不超過15%的超額配售權(quán)。
根據(jù)市場消息，網(wǎng)易云音樂的國際配售反應(yīng)理想，在開售半天內(nèi)就獲得足額認(rèn)購，并吸引諸多不同類型基金的積極參與，包括全球長線基金﹑專注新經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資基金及對沖基金。
騰訊音樂和網(wǎng)易云音樂均是國內(nèi)在線音樂巨頭，2018年12月，騰訊音樂就以213億美元的估值登陸美股。不過，在經(jīng)歷監(jiān)管政策變化、中概股大幅調(diào)整后，騰訊音樂當(dāng)前市值為121.2億美元，約合人民幣774.8億元。按此次曝光的網(wǎng)易云音樂發(fā)行價計算，網(wǎng)易云音樂估值約為騰訊音樂的45%。
獲索尼音樂等3.5億美元基石投資
招股書顯示，網(wǎng)易云音樂已引入三大基石投資者，分別為網(wǎng)易公司、索尼音樂娛樂、奧比斯投資管理有限公司Orbis，總計認(rèn)購3.5億美元（約合人民幣22.38億元）。其中，網(wǎng)易認(rèn)購2億美元，索尼音樂娛樂認(rèn)購1億美元股份，而Orbis認(rèn)購5000萬美元股份。
根據(jù)已曝光的發(fā)行價，若超額配股權(quán)未獲行使，則基石投資者認(rèn)購股份占比約為83.15%；假設(shè)超額配股權(quán)獲悉數(shù)行使，則基石投資者認(rèn)購股份占比約為72.30%。根據(jù)招股書，基石投資者鎖定期為6個月，最低門檻為5000萬美元。
今年以來，全球資本市場持續(xù)波動，多家互聯(lián)網(wǎng)科技公司紛紛暫緩IPO。作為下半年港股首家重啟全球發(fā)售、加速IPO的互聯(lián)網(wǎng)公司，網(wǎng)易云音樂通過引入較高比例的基石投資，讓更多港股投資者信心得到提升。行業(yè)分析人士指出，此次占比較高的基石投資，有助于減少上市后的股價波動，同時吸引更多長期價值投資。
值得一提的是，基石投資者中僅次于網(wǎng)易公司的是全球老牌唱片娛樂公司——索尼音樂娛樂公司。作為全球音樂行業(yè)的頭部公司，索尼音樂娛樂在逾60個國家均有業(yè)務(wù)，培養(yǎng)了今日眾多知名的音樂人及若干最有影響力作品的制作人。
據(jù)悉，此次投資網(wǎng)易云音樂，是索尼音樂娛樂首次擔(dān)任中國數(shù)字音樂公司香港IPO的基石投資者。香港股票分析師協(xié)會副主席潘鐵珊認(rèn)為，此次網(wǎng)易云音樂成功引入索尼音樂娛樂等作為基石投資者，充分反映版權(quán)方對于公司的信心。雙方未來可能會在音樂版權(quán)方面有更深入的戰(zhàn)略合作，成為公司日后發(fā)展的一大強(qiáng)力后盾。
公開資料顯示，今年5月，網(wǎng)易云音樂已與索尼音樂娛樂達(dá)成全面版權(quán)合作，獲得索尼音樂娛樂數(shù)年期的海量曲庫授權(quán)。雙方還在音樂宣發(fā)、流媒體服務(wù)、在線K歌、音樂Mlog等層面開展更多創(chuàng)新探索與全新合作。此外，近期網(wǎng)易云音樂還分別與摩登天空、香港英皇娛樂以及中國唱片集團(tuán)達(dá)成版權(quán)合作，獲得三家唱片公司的全量音樂版權(quán)。
招股書：未來三年或?qū)⒗^續(xù)持續(xù)虧損
根據(jù)此前網(wǎng)易云音樂披露的招股書，該公司在今年前三季度的月活用戶高達(dá)1.84億，同比增長2.22%。其中超90%月活用戶為90后或00后，成為中國最受年輕一代喜愛的音樂平臺之一。
2021年，網(wǎng)易云音樂在社區(qū)粘性與原創(chuàng)音樂方面表現(xiàn)良好。2021年上半年，網(wǎng)易云音樂日活聽歌用戶日均聽歌時長76.9分鐘，UGC歌單總數(shù)約為28億。2021年6月，主動進(jìn)行UGC創(chuàng)作的月活用戶占比約27%，每10次音樂播放約有3次來自平臺推薦。
數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)易云音樂在今年前三季度總營收51億元，同比增長52%；在線音樂付費(fèi)用戶數(shù)為2752萬，同比增長超93%；在線付費(fèi)率達(dá)到14.9%，付費(fèi)用戶增速及付費(fèi)率均持續(xù)位居行業(yè)第一。
然而，目前龐大的用戶群仍然無法逆轉(zhuǎn)網(wǎng)易云音樂當(dāng)下的虧損局面。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，網(wǎng)易云音樂營收分別為11.48億元、23.18億元及48.96億元，2021年上半年約32億元，同期經(jīng)調(diào)整后凈虧損為18.14億元、15.89元與15.68億元，過往三年虧損約49億元。截至今年上半年，網(wǎng)易云音樂調(diào)整后凈虧損仍有5億元，不過相比去年同期8億元的凈虧損，已經(jīng)有所收窄。
實際上，網(wǎng)易云音樂的虧損狀態(tài)很大程度與其逐漸增加的收入成本有關(guān)。數(shù)據(jù)顯示，2018年至2020年，平臺收入成本分別由25億元逐漸增加至55億元。2021年前三季度收入成本為50.89億元。網(wǎng)易云音樂表示，這主要是向音樂廠牌、獨(dú)立音樂人等版權(quán)方支付的內(nèi)容授權(quán)費(fèi)，以及向直播主播及其直播工會支付的分成等費(fèi)用高企導(dǎo)致的。
招股文件顯示，繼續(xù)深耕音樂社區(qū)是網(wǎng)易云音樂募資主要用途之一，占總募資的40%。其中，包括豐富多元音樂內(nèi)容、挖掘及扶持原創(chuàng)音樂人、提升社區(qū)活躍度及粘性等多方面。此外，本次募資的40%將用于繼續(xù)創(chuàng)新并提高技術(shù)能力，其余用于甄選合并、收購、戰(zhàn)略投資、日常運(yùn)營等一般用途。
值得注意的是，網(wǎng)易云音樂也在招股書中表示，雖然用戶、營收持續(xù)上升，但在可預(yù)見的將來（包括截至2021年12月31日止）由于對內(nèi)容、技術(shù)、營銷活動以及研發(fā)進(jìn)行的持續(xù)投資，可能會繼續(xù)產(chǎn)生毛虧損、凈虧損及經(jīng)營現(xiàn)金凈流出。該公司預(yù)期2021年、2022年及2023年仍會持續(xù)虧損。
（信息來源：騰訊網(wǎng)）