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財(cái)經(jīng)新聞
人民幣匯率破7，但對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算的沖擊并不大�！币晃蝗A東地區(qū)外貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人向記者坦言，過去三天這家企業(yè)的多位海外賣家依然表示愿意收取人民幣作為原材料采購(gòu)款。
“其間也有一位海外賣家提出鑒于匯率破7，讓我們能否在采購(gòu)價(jià)格方面做出一定幅度讓步（即額外增加2%-3%采購(gòu)價(jià)格），以對(duì)沖人民幣匯率下跌給他們?cè)斐傻膮R兌損失�！彼貞浾f，但后來他們自己很快放棄了這項(xiàng)要求。
在他看來，匯率破7之所以對(duì)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算沖擊不大，一方面是很多海外賣家很早在境外通過人民幣遠(yuǎn)期掉期交易鎖定了美元-人民幣兌換成本，因此當(dāng)前匯率下跌不會(huì)沖擊他們既定的外貿(mào)收益；另一方面隨著越來越多海外賣家在收到人民幣后，轉(zhuǎn)而向中國(guó)采購(gòu)商品（以人民幣付款），因此對(duì)匯率下跌敏感度也隨之下降不少。
一位股份制銀行跨境業(yè)務(wù)部門人士向記者透露，在匯率破7期間，他經(jīng)手的跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)量反而有所增加，原因是一些海外企業(yè)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)開啟降息周期令美元面臨中長(zhǎng)期貶值壓力，因此他們打算儲(chǔ)備一些人民幣分散資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上，海外大型機(jī)構(gòu)與央行對(duì)人民幣的青睞，也沒有隨著匯率破7而降溫。
一位海外銀行宏觀經(jīng)濟(jì)研究員向記者透露，不少國(guó)家央行與大型機(jī)構(gòu)依然在增持人民幣作為儲(chǔ)備貨幣，因?yàn)榘l(fā)現(xiàn)盡管人民幣兌美元出現(xiàn)下跌，但人民幣兌一籃子貨幣匯率基本保持穩(wěn)定（且對(duì)英鎊、歐元等主要儲(chǔ)備貨幣還出現(xiàn)一定幅度升值），因此加倉(cāng)人民幣反而能有效分散外匯儲(chǔ)備非美貨幣的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
8月5日，中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就人民幣匯率回答媒體問題也明確提到受單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義措施及對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅預(yù)期等影響，人民幣對(duì)美元匯率有所貶值，突破了7元，但人民幣對(duì)一籃子貨幣繼續(xù)保持穩(wěn)定和強(qiáng)勢(shì)，這是市場(chǎng)供求和國(guó)際匯市波動(dòng)的反映。
“這背后，是越來越多央行與大型機(jī)構(gòu)認(rèn)為人民幣匯率破7可能是短期現(xiàn)象，就中長(zhǎng)期而言，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展，以及其在全球經(jīng)濟(jì)的比重越來越高，加倉(cāng)人民幣資產(chǎn)依然是大勢(shì)所趨，且中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速基本面依然位列全球前列，是人民幣匯率在中長(zhǎng)期依然保持升值軌跡的最大支撐�！彼赋觥�
海外企業(yè)對(duì)人民幣“照收不誤”
“在5日人民幣匯率破7后，我們也一度擔(dān)心海外賣家不愿收取人民幣作為原材料采購(gòu)款�！币晃辉谥衼喌貐^(qū)從事水力發(fā)電工程建設(shè)的中資企業(yè)駐外負(fù)責(zé)人向記者透露。
以往，他們每承接一項(xiàng)當(dāng)?shù)厮Πl(fā)電工程建設(shè)項(xiàng)目，總會(huì)要求當(dāng)?shù)卣c投資方支付25%美元（用于項(xiàng)目利潤(rùn)與部分設(shè)備采購(gòu)開銷），15%人民幣（用于采購(gòu)國(guó)內(nèi)工程設(shè)備與當(dāng)?shù)卦牧希?0%當(dāng)?shù)刎泿牛ㄓ糜谥Ц懂?dāng)?shù)貑T工工資與原料采購(gòu)等），而當(dāng)?shù)卦牧腺Q(mào)易商之所以愿意收取部分人民幣，主要原因是過去數(shù)年人民幣匯率一直沒有破7，遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于當(dāng)?shù)刎泿艅?dòng)輒10%左右的跌幅，令這些貿(mào)易商愿意留存人民幣進(jìn)行財(cái)富保值。
如今匯率破7是否會(huì)打破這些貿(mào)易商的“上述慣性認(rèn)知”，進(jìn)而削減人民幣收款比重“避險(xiǎn)”，令他頗感擔(dān)憂。
“但出乎我們意料的是，這些當(dāng)?shù)卦牧腺Q(mào)易商對(duì)人民幣依然情有獨(dú)鐘。他們不但繼續(xù)收取人民幣，還希望我們加大人民幣付款比重�！彼麑�(duì)記者表示，起初他相當(dāng)不理解，但后來發(fā)現(xiàn)，這些當(dāng)?shù)卦牧腺Q(mào)易商其實(shí)打著自己的小盤算——他們認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速持續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)以及中國(guó)央行采取穩(wěn)匯率措施，會(huì)令人民幣很快收復(fù)7整數(shù)關(guān)口，因此他們多收人民幣到時(shí)還能收獲額外的匯兌收益。
記者多方了解到，為了替當(dāng)?shù)仄髽I(yè)規(guī)避人民幣匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以擴(kuò)大跨境貿(mào)易（包括海外貿(mào)易）人民幣結(jié)算規(guī)模，不少中資企業(yè)駐外機(jī)構(gòu)頗費(fèi)功夫，一方面他們?cè)谥Ц度嗣駧趴铐?xiàng)時(shí)，協(xié)助當(dāng)?shù)仄髽I(yè)辦理遠(yuǎn)期人民幣掉期交易以鎖定匯兌成本；另一方面部分中資企業(yè)還與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)簽訂額外的貨幣互換約定，即當(dāng)人民幣匯率跌至一定價(jià)格時(shí)，當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以向中資公司按照約定的匯價(jià)換取美元頭寸，且中資企業(yè)以存入當(dāng)?shù)劂y行的美元存款作為“交割擔(dān)�！薄�
“事實(shí)上，在匯率破7后，上述應(yīng)對(duì)措施我們使用頻率較以往還出現(xiàn)了下降。”這位中資企業(yè)駐中東國(guó)家分支機(jī)構(gòu)人士告訴記者。究其原因，隨著當(dāng)?shù)劂y行相繼開設(shè)了人民幣業(yè)務(wù)，越來越多當(dāng)?shù)仄髽I(yè)可以通過當(dāng)?shù)劂y行金融服務(wù)對(duì)沖人民幣匯率下跌風(fēng)險(xiǎn)，因此匯率破7對(duì)跨境貿(mào)易（包括境外貿(mào)易）人民幣結(jié)算的沖擊力較以往大幅下滑。
破7未阻止他國(guó)央行加倉(cāng)人民幣儲(chǔ)備
值得注意的是，匯率破7同樣沒有阻止海外大型機(jī)構(gòu)與央行加倉(cāng)人民幣作為儲(chǔ)備貨幣的步伐。
一位外資銀行投行部人士向記者透露，目前多家海外大型機(jī)構(gòu)與政府部門發(fā)行熊貓債募集人民幣資金作為儲(chǔ)備貨幣的進(jìn)度，并沒有受到匯率破7影響而放緩。
“事實(shí)上，這些機(jī)構(gòu)與央行加倉(cāng)人民幣，不僅僅是作為儲(chǔ)備貨幣用于分散外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)配置風(fēng)險(xiǎn)，還在考慮靈活使用人民幣資金擴(kuò)大當(dāng)?shù)嘏c中國(guó)的貿(mào)易投資規(guī)模�！彼嬖V記者。比如部分國(guó)家政府正考慮將外匯儲(chǔ)備里的人民幣資金用于向當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)放人民幣拆借資金或短期貸款，從而激發(fā)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)使用人民幣與中國(guó)企業(yè)做大貿(mào)易規(guī)模。
在他看來，這令部分國(guó)家政府部門與大型機(jī)構(gòu)對(duì)匯率破7的風(fēng)險(xiǎn)敏感度趨降。
“即便是作為儲(chǔ)備貨幣，人民幣會(huì)在匯率破7后，依然呈現(xiàn)較高的資產(chǎn)保值效應(yīng)�！币晃痪惩忏y行資產(chǎn)管理部門業(yè)務(wù)主管向記者指出。今年前7個(gè)月，盡管人民幣兌美元匯率中間價(jià)跌幅達(dá)到約0.5%，但人民幣匯率下跌幅度低于韓元、阿根廷比索等新興市場(chǎng)貨幣，且較歐元、英鎊等其他儲(chǔ)備貨幣呈現(xiàn)升值趨勢(shì)，令人民幣兌CFETS一籃子貨幣的匯率上漲了0.3%，這意味著海外央行與大型金融機(jī)構(gòu)加倉(cāng)人民幣作為儲(chǔ)備貨幣，足以抵御非美貨幣資產(chǎn)匯率貶值風(fēng)險(xiǎn)。
央行相關(guān)負(fù)責(zé)人8月5日也對(duì)外表態(tài)，盡管近期人民幣對(duì)美元有所貶值，但從歷史上看，人民幣總體是升值的。過去20年國(guó)際清算銀行計(jì)算的人民幣名義有效匯率和實(shí)際有效匯率都升值了30%左右，人民幣對(duì)美元匯率升值了20%，是國(guó)際主要貨幣中最強(qiáng)勢(shì)的貨幣。
上述業(yè)務(wù)主管指出，在匯率破7后，要讓人民幣國(guó)際化進(jìn)程“更上一層樓”，不能過度依靠人民幣兌一籃子貨幣匯率的基本穩(wěn)定與人民幣自身匯率不出現(xiàn)大幅貶值下跌，而是要持續(xù)加大人民幣在海外國(guó)家企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資貿(mào)易環(huán)節(jié)的使用范圍，通過擴(kuò)大人民幣使用范疇與流通程度“對(duì)沖”匯率波動(dòng)的沖擊。
記者多方了解到，當(dāng)前部分外資銀行正協(xié)助“一帶一路”沿線等國(guó)家當(dāng)?shù)劂y行搭建人民幣賬戶創(chuàng)設(shè)、人民幣現(xiàn)金管理、人民幣貿(mào)易融資、人民幣貸款、人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖等業(yè)務(wù)流程，從而為人民幣在當(dāng)?shù)匦纬伞笆褂梅秶鷶U(kuò)大+匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”的業(yè)務(wù)閉環(huán)，助力更多人民幣被當(dāng)?shù)卮笮蜋C(jī)構(gòu)企業(yè)納入儲(chǔ)備資產(chǎn)范疇。
(信息來源：21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)）